Вместо анонса очередной покупки биткоина Strategy представила Digital Credit Capital Framework — набор мер, который, по словам Майкла Сэйлора, должен укрепить «цифровой кредит» компании, повысить ликвидность и сохранить долгосрочную экспозицию в BTC.

Что входит в новую программу

Компания увеличила долларовый резерв до $2,55 млрд. Этих средств хватит на 17,4 месяца выплат дивидендов и процентных расходов; тратить их можно только на эти две статьи, а сам резерв решено удерживать на уровне не ниже 12 месяцев покрытия.

Одновременно утверждена программа монетизации биткоина: Strategy сможет продавать BTC на сумму до $1,25 млрд, чтобы пополнять долларовый резерв, финансировать дивиденды и проценты либо выкупать бумаги Digital Credit и акции MSTR. С учётом этой возможности покрытие дивидендов вырастает до $3,8 млрд, или 25,9 месяца выплат. Отдельно одобрены программы выкупа бумаг Digital Credit и MSTR на сумму до $1 млрд.

«Это создаст гибкость для выкупа бумаг на выгодных условиях в моменты рыночных дислокаций. Выкуп не будет финансироваться из долларового резерва», — заявил Сэйлор.

Ставка дивиденда по STRC повышена на 50 базисных пунктов, до 12%, начиная с даты фиксации в июле 2026 года. Ставку будут пересматривать ежемесячно: цель компании — удержать Stretch в диапазоне $99–$100. За последние недели STRC опускался на 25% ниже номинала.

Фон: растущий FUD

Strategy и особенно её бумага STRC в последние недели оказались под шквалом критики. В конце мая компания продала небольшую часть своих BTC, и хотя с тех пор накопила заметно больше, наблюдатели считают, что этот шаг встревожил отрасль. Критики предупреждают, что фирме, возможно, придётся продать более 50 000 BTC в ближайшие пару лет, чтобы покрыть часть расходов или дивидендных выплат.

Аналитики CryptoQuant советовали Strategy приостановить покупки биткоина ради восстановления долларового резерва. Совет выполнен не полностью, однако два последних анонса компании были посвящены именно резерву, а не наращиванию запаса BTC.

Источник: CryptoPotato