Регламент ЕС о рынках криптоактивов (MiCA) достиг финального дедлайна 1 июля: лицензированные биржи убирают USDT от Tether со своих площадок, а освободившееся место занимает Circle.

Разделение прошло ровно по регуляторной линии. Один эмитент годами готовился к этому сроку, другой решил, что Европа не стоит издержек на соответствие требованиям.

Почему Европа достаётся Circle

Circle начала готовиться заранее и получила соответствие MiCA и для USDC, и для номинированного в евро EURC. Среди десяти крупнейших стейблкоинов по капитализации это единственный эмитент, взявший такую планку.

Tether за авторизацией токена электронных денег, которой требует MiCA, не обращалась. Из-за этого USDT объёмом около $185 млрд теперь закрыт доступ на лицензированные европейские биржи.

Решение Tether не было упущением. Гендиректор Паоло Ардоино публично отстаивает позицию компании: он утверждает, что требование MiCA держать 60% резервов токена электронных денег на депозитах в европейских банках само по себе создаёт риск. Вместо перестройки резервной модели руководство Tether предпочло сосредоточиться на рынках за пределами ЕС.

Момент подчёркивает преимущество Circle. За день до дедлайна банк BNY (Bank of New York Mellon) подтвердил, что сделал USDC первым стейблкоином на своей платформе Digital Asset Custody: институциональные клиенты могут там хранить, переводить, выпускать и сжигать USDC. Вместе с перестановками на биржах ЕС это дало Circle регуляторное признание сразу на двух континентах за одну неделю.

История не только про комплаенс

Встряска вышла далеко за пределы стейблкоинов. Из примерно 1 200 компаний с активами в виртуальной форме, имевших национальные регистрации до MiCA, полную авторизацию CASP получили около 210 — конверсия около 17%.

Но более долговечный сюжет — то, к чему Circle шла годами. Регулируемые площадки больше не могут вести ликвидность через USDT, и Circle готова её принять. Tether когда-нибудь может подать на авторизацию, но признаков такого разворота пока нет.

Настоящая проверка — ближайшие недели: сколько торгового объёма в ЕС реально перейдёт в USDC.

Источник: BeInCrypto