Акции Comcast продолжают дешеветь, хотя сектор, к которому компания относится, растёт. Основные деньги Comcast зарабатывает на домашнем интернете и кабельном ТВ — сжимающемся бизнесе, и разделение компании надвое этого не изменило. Бумаги торгуются около $23,73, вблизи минимума за 52 недели.
Сектор растёт, но не кабель
Сектор коммуникационных услуг, куда входит Comcast, за последние полгода прибавил около 1,4%. Однако рост обеспечили его крупнейшие участники — связанные с искусственным интеллектом Alphabet и Meta, а не телеком и кабельные операторы. Акции самой Comcast за год потеряли около 30%, а бумаги её конкурента Charter Communications с начала 2026 года просели примерно на 33%.
Причина, по мнению издания, в основном бизнесе: подразделение домашнего интернета теряет клиентов, уходящих к фиксированному беспроводному доступу Verizon и T-Mobile — 5G-альтернативе кабельному интернету.
Зачем Comcast делится надвое
Внутри Comcast уживаются два разных бизнеса. Один продаёт домашний интернет и кабельное ТВ. Второй — NBCUniversal с телеканалом NBC, стриминговым сервисом Peacock и парками развлечений Universal. Компания планирует разделить их на две самостоятельные структуры через выделение: нынешние акционеры получат акции новой медиакомпании, деньги при этом не переходят, а сделка не облагается налогом.
Перестановка не лечит спад
Связное подразделение — широкополосный доступ и беспроводная связь — остаётся источником прибыли: около $7,9 млрд скорректированной прибыли за прошлый квартал, но это более чем на 4% меньше, чем годом ранее, поскольку клиенты уходят. У медийного бизнеса, который выделяют, обратная проблема: выручка за квартал составила $11,94 млрд при скорректированной прибыли всего $331 млн, а Peacock принёс убыток в $432 млн. Аналитик LightShed Partners Рич Гринфилд в комментарии The New York Times назвал этот шаг признанием неудачи.
Рывок, который не удержался
Объявление сначала вызвало энтузиазм: 29 июня акции открылись с разрывом вверх и подорожали примерно на 19% — почти до $27. Но движение практически полностью отыгралось назад: к 1 июля бумага откатилась к $23,73, потеряв за сессию 3,34%.
Денежный поток по Comcast, измеряемый индикатором Chaikin Money Flow, остаётся отрицательным и снижается — то есть крупные игроки продолжали продавать даже после новости. Опционные трейдеры настроены оптимистичнее: соотношение пут/колл держалось около 0,43, то есть коллов больше, чем путов, а хеджирование остаётся слабым.
Уолл-стрит разделилась
Rosenblatt повысил рекомендацию до «покупать» и поднял цель до $31. Deutsche Bank стал позитивнее, но снизил цель до $32. Citi сохранил «покупать», урезав цель с $35,50 до $32, а Morgan Stanley, Barclays, Scotiabank и JPMorgan остались на «держать». Диапазон целей по CMCSA — от $28 до $36, то есть весь он выше текущей цены; при этом четыре фирмы из семи не готовы назвать бумагу покупкой.
Пока разделение даёт Comcast новую структуру, но не новый бизнес. Пока компания не остановит отток клиентов широкополосного доступа и не сократит убытки в медиа, у акций мало причин присоединиться к сектору, который тянет вверх искусственный интеллект.
Источник: BeInCrypto
