В июне инвесторы вывели из биржевых фондов на золото (ETF) $8,9 млрд, причём $5,5 млрд из этой суммы пришлось на североамериканские продукты. Отток совпал с углублением падения металла: июнь стал для золота четвёртым убыточным месяцем подряд, а котировки снизились на 11,7%.

Почему инвесторы уходят из золота

По данным отчёта World Gold Council, совокупные активы под управлением золотых ETF за месяц сократились на 13%, до $526 млрд, а физические запасы фондов уменьшились на 74 тонны, до 4047 тонн. Продажи последовали за резким откатом цены, который заставил инвесторов пересобрать доли в портфелях.

Давление создали сразу два фактора. Новый председатель ФРС Кевин Уорш обозначил жёсткую позицию, а конфликт США и Ирана усилил инфляционные опасения — вместе это подняло ожидания более высоких ставок. Рост реальной доходности и укрепление доллара увеличили издержки владения золотом, которое не приносит процентного дохода.

Североамериканские фонды за первое полугодие потеряли $7,7 млрд — худшее начало года для региона с 2013-го. Европейские фонды в июне лишились $818 млн после того, как ЕЦБ поднял ставку на 25 базисных пунктов (впервые с сентября 2023 года). Регионы за пределами «большой тройки» тоже ушли в минус: суммарный отток в июне составил $262 млн, из которых $197 млн пришлось на Австралию и $36 млн — на ЮАР. Чистые покупки этих рынков с начала 2026 года сжались до $106 млн.

«В дальнейшем региональные потоки в золотые ETF могут стабилизироваться… При этом неопределённость вокруг геополитики, экономического роста и финансовых рынков сохраняется. Такой фон способен и дальше поддерживать спрос инвесторов на защиту портфеля и интерес к золотым ETF как к стратегическому активу-убежищу», — говорится в отчёте.

Полугодие всё же в плюсе

Несмотря на июньский провал, глобальные потоки за первое полугодие 2026 года остались положительными — $8 млрд. Лидировала Азия с притоком $12 млрд, лучшим первым полугодием в истории. И это при рекордном для региона июньском оттоке в $2,3 млрд, вызванном главным образом китайскими фондами. Индия пошла против тренда: местные инвесторы восприняли просадку как точку входа. Совокупные запасы золота в фондах за полугодие выросли на 18 тонн, хотя активы под управлением из-за более низкой цены сократились на 6%.

Источник: BeInCrypto