Deutsche Bank предупредил, что золото может подешеветь примерно до $3 800 за унцию, если ФРС проведёт три-четыре повышения ставки. Такой сценарий усугубил бы уже идущее снижение металла.

Негативный сценарий банк изложил вместе с очередным понижением прогнозов. До этого целевой ориентир на конец года срезал Goldman Sachs — с $5 400 до $4 900 за унцию.

Ставки ФРС давят на золото

В записке от вторника Deutsche Bank отметил, что на рынке золота «ястребы вытесняют быков». Теперь банк ждёт $4 300 за унцию в третьем квартале — более чем на 22% ниже прежней оценки — и $4 800 в четвёртом; даже эта цель означает сокращение примерно на 17% от предыдущего прогноза.

Аналитик банка Майкл Сюэ подчеркнул, что пересмотренный прогноз на четвёртый квартал исходит из неизменной ставки ФРС. Серия повышений изменила бы расчёты: три-четыре шага увели бы котировки примерно на 7% ниже текущих уровней. Bank of America недавно допустил, что в 2026 году ФРС может провести до трёх повышений.

Давление на металл в Deutsche Bank связывают с переоценкой ожиданий по политике ФРС и устойчивой статистикой по экономике США. Более высокие ставки поднимают реальные доходности, а золото процентного дохода не приносит — именно смена ожиданий уже спровоцировала недавнюю распродажу.

Банки убирают бычьи ставки

С начала марта золото подешевело более чем на 21%. Январский рывок к историческим максимумам развернулся после того, как конфликт США и Ирана поднял цены на энергоносители и усилил ставки на повышение ставки.

Спот опустился ниже $4 100: в среду металл торговался около $4 088, теряя почти 1% за день.

Новый глава ФРС Кевин Уорш на первом для себя заседании FOMC оставил ставку без изменений. При этом девять из 18 членов регулятора ждут в 2026 году как минимум одного повышения. Такая смена тона усиливает риски снижения и оставляет отметку $3 800 вполне вероятной.

Источник: BeInCrypto