Индикатор Altcoin Cycle Signal от Glassnode вернулся в зону «сезона альткоинов». Однако в самой компании предупреждают: движение в основном обеспечено резким падением биткоина (BTC).

В обычном рыночном цикле такое значение говорит о том, что альтернативные криптовалюты растут, пока биткоин остаётся сильным и продолжает привлекать покупателей, не оттягивая на себя всю ликвидность рынка.

Сигнал держится на слабости биткоина

Altcoin Cycle Signal поднимается выше 50, когда альткоины опережают биткоин. Сейчас он на отметке 86 — глубоко в зоне сезона альткоинов. В Glassnode отмечают, что у альткоинов заканчиваются продавцы после почти двух лет давления, тогда как биткоин движется вниз. «Пока основную работу делает сторона BTC», — заявили в компании.

По данным BeInCrypto Markets, биткоин потерял 18% за последний месяц. Откат происходит на фоне давления на рисковые активы из-за более жёсткой позиции ФРС и растущих опасений, что ставки могут пойти выше. Аналитики Bank of America ждут в этом году трёх повышений ставки. Высокие ставки традиционно считаются негативом для рисковых активов: они повышают стоимость заимствований, ужесточают финансовые условия и снижают аппетит инвесторов к спекулятивным вложениям вроде криптовалют.

Не все разделяют этот взгляд. Глава исследований Grayscale Зак Пандл в недавней записке написал, что базовый сценарий компании — ФРС воздержится от дальнейших повышений. В этом случае ослабление опасений по поводу ужесточения может поддержать биткоин и другие цифровые активы, особенно если широкие рынки продолжат расти. «Биткоин и золото отставали от акций с начала войны с Ираном отчасти из-за ожиданий более жёсткой политики ФРС. Но если повышения станут менее вероятными — в соответствии с нашим базовым сценарием, — биткоин потенциально может догнать акции», — говорится в блоге компании.

Это различие важно, поскольку, по замечанию Glassnode, нынешнее значение сезона альткоинов вызвано в первую очередь падением биткоина. Восстановление BTC могло бы подтвердить сигнал: тогда альткоины опережали бы рынок на фоне крепкого биткоина, а не в его отсутствие.

При этом высокое значение индикатора не гарантирует общерыночного ралли. Директор по инвестициям Bitwise Мэтт Хоуган считает, что эпоха традиционных ралли альткоинов закончилась: по его словам, широкого подъёма, при котором растёт вообще всё, ждать не стоит, и он ожидает «нетрадиционный сезон альткоинов». Глава CryptoQuant Ки Ён Джу пошёл дальше, заявив, что для альткоинов «одного нарратива уже недостаточно», и спрогнозировав, что выживут те, у кого есть реальная выручка и бизнес-модель.

Источник: BeInCrypto