Питер Шифф уверен, что следующий крупный обвал начнётся на рынке облигаций, а не в биткоине (BTC). Давний сторонник золота считает, что настоящую угрозу мировым рынкам несёт рост доходностей казначейских бумаг США, а вовсе не волатильность криптовалют.

В свежем выпуске своего подкаста Шифф предупредил, что слом на рынке трежерис прокатится по акциям, недвижимости и криптовалютам, а инвесторы в итоге побегут в золото.

Почему обвал начнётся с облигаций

По словам Шиффа, рынок облигаций уже начал ломаться. Доходность десятилетних казначейских бумаг держится около 4,5%, тридцатилетних — подошла к 5%, следует из данных Минфина США. Он ждёт, что обе поднимутся заметно выше.

Рост доходностей удорожает заимствования повсюду. Это, по мнению Шиффа, надавит на акции, усугубит проблему доступности жилья и замедлит экономику. Средняя ставка по 30-летней ипотеке, по еженедельному обзору Freddie Mac, уже составляет 6,49% — уровень, который отпугивает многих покупателей.

Углубление спада на рынке жилья вынудит ФРС вмешаться, считает он, а это означает новую эмиссию денег и более высокую инфляцию. Оба исхода, в его логике, играют на руку драгоценным металлам. Золото сейчас торгуется выше 4100 долларов за унцию, восстановившись после провала ниже 4000 долларов в июне.

Почему биткоин не устоит

Биткоин держится лучше, чем ожидали многие критики Шиффа: монета торгуется около 64 200 долларов при капитализации примерно 1,29 трлн долларов. Тем не менее это почти на 49% ниже рекорда в 126 080 долларов, установленного в октябре 2025 года.

Именно такая просадка, доказывает Шифф, показывает, что биткоин не ведёт себя как защитный актив. Он ожидает, что при падении акций BTC полетит вниз, а не устоит подобно золоту.

«Я убеждён, что когда технологические акции падают, биткоин будет с ними коррелировать. Он просто не растёт, когда растут техакции. Но когда они падают, он упадёт куда сильнее», — сказал он в подкасте.

Публичный оптимизм Уолл-стрит он тоже ставит под сомнение: крупные банки сохраняют бычьи цели по биткоину, однако слабая динамика привилегированных акций Strategy намекает, что в частном порядке инвесторы в эти прогнозы не верят.

Напряжение сильнее всего ощущается в самой MicroStrategy. Компания Майкла Сейлора — крупнейший корпоративный держатель с более чем 840 000 BTC — начала продавать биткоин, чтобы платить дивиденды по этим бумагам. Шифф давно предупреждал, что такая модель даст трещину, и в том числе делал спорный прогноз о падении BTC до 20 000 долларов.

«Я действительно считаю, что рынок драгоценных металлов готовится к сильному движению вверх, а фондовый рынок — к сильному движению вниз», — заявил он.

Треснет ли рынок облигаций именно так, как он предсказывает, далеко не очевидно: многие аналитики по-прежнему ждут снижения доходностей, если инфляция остынет. Но его тезис даёт инвесторам понятный ориентир, и ближайшие недели на рынке трежерис его проверят.

Источник: BeInCrypto