Акции Circle (CRCL) в пятницу прибавили почти 5% и достигли $66,14 после того, как американские регуляторы одобрили создание национального трастового банка компании. Тем не менее с начала года бумаги теряют около 20%, а график указывает вниз.

Победа на банковском фронте дала покупателям повод войти в рынок. Однако пробитая графическая фигура, устойчивый отток средств и растущая конкуренция на рынке стейблкоинов намекают, что ралли может не удержаться.

Подтверждённая медвежья фигура давит на акции

С апреля по июнь на графике Circle сформировалась фигура «голова и плечи». В конце июня акции пробили её линию поддержки вниз и с тех пор так и не смогли вернуть утраченное.

Об этом же говорят объёмы. С конца июня по 10 июля продажи держались стабильно, тогда как объёмы покупок постепенно угасали — признак слабого спроса. Если бы покупатели возвращались, это отразилось бы в данных о денежных потоках. Пока этого не видно.

Крупные деньги продолжают уходить

Индикатор Chaikin Money Flow (CMF), измеряющий давление институциональных покупок и продаж, находится на отметке -0,38. Отрицательное значение означает отток средств из бумаги.

Индикатор устойчиво снижается с мая и остаётся ниже нуля. Это указывает, что крупные инвесторы продолжали продавать даже после новости о банковской лицензии. Чтобы CMF стал бычьим, ему нужно сначала подняться выше своей нисходящей трендовой линии, а затем — выше нуля. Часть этих продаж объясняется растущей угрозой в основном бизнесе Circle.

Конкуренты откусывают долю рынка

Основную выручку Circle получает от резервов, обеспечивающих USDC. 30 июня стартовал конкурирующий проект Open USD (OUSD) при поддержке более чем 140 компаний — в тот день CRCL упали примерно на 15%.

Параллельно Global Dollar (USDG) растёт заметно быстрее USDC: за последние полгода его предложение выросло более чем вдвое, на 108%, тогда как рыночная капитализация USDC снизилась на 3,3%.

USDC остаётся значительно крупнее — около $73 млрд — и уверенно лидирует в Европе по критериям MiCA. Тем не менее тренд показывает, что Circle сдаёт позиции по мере расширения новых MiCA-совместимых монет и распределения регулируемых объёмов между большим числом эмитентов. Это давление помогает понять, почему аналитики начали снижать целевые уровни.

Ключевые уровни по акциям Circle

Аналитики всё ещё видят долгосрочную ценность, но их убеждённость остывает. Robert W. Baird 13 июля сохранил рейтинг «покупать», однако понизил целевую цену CRCL со $138 до $100.

На графике решающим рубежом выступает $64,37 — уровень коррекции Фибоначчи 0,382. Дневное закрытие ниже него открывает дорогу к $49,86, а затем к зоне около $40.

Чтобы картина стала менее медвежьей, акции Circle должны сначала преодолеть $73,35, а затем вернуть $87,86. Пока этого не произошло, медвежья фигура сохраняет контроль — и именно эта затянувшаяся слабость, вероятно, объясняет пониженную цель Baird. Уровень $87,86 и отделяет реальное восстановление от сползания к зоне $40.

Источник: BeInCrypto