Акции MicroStrategy (MSTR) отскочили примерно на 29% от минимума конца июня, проигнорировав даже новость о продаже компанией биткоина. Но отскок идёт на затухающих объёмах и всё ещё отрицательных денежных потоках.

Отскок сильный, объёмы — нет

Снизившись примерно с $197 в середине мая до около $82 к концу июня, MSTR прибавила порядка 29%. Бумага устояла даже после того, как Strategy — так теперь называется MicroStrategy — подтвердила продажу примерно 3 588 BTC, и росла вместе с 7-процентным отскоком биткоина. Это вчетверо больше движения самой монеты — ранний признак того, что акция колеблется куда сильнее актива, который должна отслеживать.

При этом покупки редеют: с 29 июня объёмы торгов устойчиво падают. В более широком масштабе отскок выглядит скромно — за год MSTR потеряла около 75% против падения биткоина на 41%, а корреляция их 30-дневных доходностей опустилась примерно до 0,30. Инвесторы больше не платят премию за MSTR как за биткоин-прокси с плечом.

Деньги уходят, опционы настроены оптимистично

Индикатор Chaikin Money Flow (CMF), отражающий давление институциональных покупок и продаж, находится около −0,23. С конца июня он растёт, то есть отток замедляется, но остаётся ниже нуля: крупные инвесторы всё ещё выводят деньги.

Опционные трейдеры, наоборот, оживились — возможно, как раз из-за 29-процентного отскока. Соотношение пут/колл упало с 1,30 в конце июня до 0,71: коллов покупают заметно больше, чем путов. Уолл-стрит осторожнее: в начале июля несколько аналитиков понизили целевые цены, сохранив рекомендацию «покупать», — сжимающаяся биткоин-премия перенастроила ожидания.

Ключевые уровни июля

MSTR растёт внутри канала, похожего на «медвежий флаг» — фигуру, которая обычно формируется после резкого падения и чаще пробивается вниз. Она остаётся в силе, пока цена внутри канала.

Сверху первая преграда — $104,27: уровень Фибоначчи 0,382, ровно там ралли и застопорилось на новости о продаже биткоина. Уверенный пробой, а затем и $136,20 ослабил бы медвежий сценарий. Снизу первая опора — $94,41; падение ниже $84,55 сломает фигуру, а в июне бумага уже опускалась до $81,58. Далее в поле зрения $70,51 и $52,62.

Расхождение с биткоином режет глубже: раз MSTR больше не движется с монетой синхронно, ей не нужно падение биткоина, чтобы снижаться самой. Для акций MicroStrategy именно $104,27 отделяет реальную смену тренда от очередного неудачного отскока внутри флага.

Источник: BeInCrypto