Акции Bel Fuse (BELFB) выросли примерно на 57% с начала года, но остаются недооценённой AI-историей, которую почти никто не ищет, — даже несмотря на то, что один из самых успешных аналитиков Citi только что посоветовал клиентам докупать бумагу.

Именно этот разрыв между уверенностью Уолл-стрит и вниманием публики и есть главная история. Компания занимает тихий уголок AI-рынка — комплектующие внутри дата-центров.

Аналитик, стоящий за рекомендацией

Рекомендацию дала Асия Мерчант, глава направления IT-оборудования в Citi. 13 июля она открыла покрытие с рейтингом «покупать» и целевой ценой $325 — примерно на 22% выше недавней цены около $266.

Весомости добавляет её послужной список: Мерчант оказывалась права примерно в 82% случаев (154 из 188), со средней доходностью около 88% на рекомендацию — один из лучших результатов на Уолл-стрит.

Шесть аналитиков — и все советуют покупать Bel Fuse

Мерчант не одинока. Все шесть ведущих аналитиков, покрывающих Bel Fuse, ставят рейтинг «покупать» со средней целевой ценой около $316, а число аналитиков выросло с 6 до 9 примерно за 6 недель. Bank of America открыл покрытие с рейтингом «покупать» 14 июля, и акция подорожала на новости. При этом целевые цены лишь примерно на 20% выше текущей — скромный потенциал на уже сильно выросшей бумаге говорит об уверенности в бизнесе, а не о лотерейном билете.

Почему AI-бум добирается до производителя комплектующих

Bel Fuse — не чистая ставка на ИИ. Это зарегистрированный на Nasdaq производитель электронных компонентов, а его связь с ИИ — продолжение основного бизнеса в области питания, защиты цепей и подключений: тех самых деталей, которые нужны дата-центрам. Напрямую техногигантам компания поставляет редко — её компоненты идут через производителей серверов и сетевого оборудования.

Спрос опирается на капзатраты гиперскейлеров. Один только Google ориентирует бюджет на дата-центры в 2026 году примерно в $190 млрд. Сегмент дата-центров Bel Fuse вырос за прошлый квартал примерно на 14%, а портфель заказов — на 21%. Оператор энергосети PJM прогнозирует 32 гигаватта нового пикового спроса до 2030 года, почти всё — от дата-центров. Инвесторы уже относят Bel Fuse к «электрификационным» именам вроде Eaton и Amphenol.

Недооценённая AI-акция, которую никто не ищет

А вот и парадокс: даже когда акция подбирается к рекордам, а аналитики набегают, публичный интерес упал почти к годовому минимуму — рядом с Nvidia её поисковый интерес весь год близок к нулю. Рынок опционов при этом напряжён: подразумеваемая волатильность держится в 98-м процентиле за год — трейдеры ждут сильного движения. Отчёт за второй квартал выйдет 29 июля.

Главный риск — оценка. Bel Fuse торгуется с коэффициентом «цена/прибыль» около 55, то есть инвесторы платят примерно $55 за каждый $1 годовой прибыли, так что значительный рост уже заложен в цену. Если маржа и портфель заказов продолжат расти, толпа вновь заметит эту недооценённую AI-акцию; если же они просядут, дорогая цена оставляет большой путь для падения.

Источник: BeInCrypto