Индекс S&P 500 вырос на 8,28% в этом году. Однако десять из входящих в него акций потеряли более 40%.

Оба утверждения верны одновременно. Инвесторы готовы платить почти любую цену за ИИ. И они избавляются от всего, что, по их мнению, ИИ уничтожит.

Страх перед ИИ обрушил акции софтверных и консалтинговых компаний

Ущерб сконцентрирован. Софтверные, консалтинговые и рекламные компании заполняют нижнюю часть списка Slickcharts.

Всё началось в феврале. Anthropic выпустила новую модель ИИ. Акции корпоративного ПО резко упали. Трейдеры назвали это SaaS-апокалипсисом.

Intuit (INTU) — самая явная жертва, падение на 55,27%. Компании принадлежит TurboTax, который приносит около четверти выручки и прибыли.

Затем появились дешёвые ИИ-инструменты для налогов. Аналитик Goldman Sachs Габриэла Борхес в июне снизила целевую цену до $276 с $519.

Intuit действовала быстро. Она сократила 17% персонала, примерно 3000 рабочих мест. Также компания понизила прогноз по TurboTax.

Сейчас компания стоит около $88 млрд, сообщил Forbes. Годом ранее она стоила более $219 млрд.

С Accenture (ACN) похожая история — падение на 45,21%. Клиенты тратят деньги на ИИ вместо консультантов.

Новые заказы клиентов снизились до $19,3 млрд с $19,7 млрд. Accenture понизила прогноз роста продаж до 3–4%. Акции упали почти на 18% за один день.

Cognizant (CTSH), Gartner (IT) и The Trade Desk (TTD) потеряли от 44% до 55% каждая. Все три продают работу, которую ИИ может скопировать.

Но два крупнейших аутсайдера не имели никакого отношения к ИИ

Вот в чём подвох. Две худшие акции упали по старым, привычным причинам.

CoStar Group (CSGP) упала на 58,86% — слабее всех в индексе. Её проблема — расходы, а не ИИ.

CoStar владеет Homes.com, сайтом объявлений о недвижимости. В январе компания заявила, что сайт не будет окупать собственные затраты до 2029 года. Прибыль не ожидается до 2030 года.

Основной бизнес в порядке. Выручка выросла на 23% до $897 млн в прошлом квартале. Прибыль составила всего $3 млн.

Инвесторы потеряли терпение. В феврале хедж-фонд D.E. Shaw потребовал от CoStar закрыть или сократить Homes.com. Он заявил, что этот шаг может высвободить более $10 млрд. CoStar назвала эту кампанию “активистской халатностью”.

В июне акционеры поддержали совет директоров. Nasdaq ещё в мае исключила акции из своего индекса Nasdaq-100.

Boston Scientific (BSX) упала на 53,59%. Она просто росла медленнее, чем обещала.

В феврале компания ожидала роста продаж на 10–11%. К апрелю она снизила прогноз до 6,5–8%.

Причину объясняет конкурент. Medtronic сообщила, что продажи её кардиоустройств выросли на 124% в США. Она заняла “дополнительные 8 процентных пунктов доли рынка США”.

Затем накопились плохие новости. Boston Scientific отозвала свои кардиостимуляторы Accolade. Регуляторы связали неисправность с четырьмя смертями и 2557 серьёзными травмами. Также компания согласилась купить Penumbra за $14,5 млрд.

Куда вместо этого пошли деньги

Их забрали производители чипов и памяти. Sandisk (SNDK) выросла на 505,17% в этом году. Dell Technologies (DELL) поднялась на 247,55%. Micron Technology (MU) прибавила 222,68%.

Мелкие инвесторы тоже включились, подпитывая бум капитальных затрат на ИИ через фонды чипов. Узкая группа победителей теперь двигает весь индекс, как показывают данные об акциях ИИ, обеспечивающих рост.

Всё остальное наказывалось за любую оплошность. Дорогие акции падали сильнее всего, когда прогнозы снижались, — на эту опасность указывали недавние предупреждения о пузыре на рынке.

CoStar и Boston Scientific обе отчитываются о результатах на этой неделе. Эти цифры покажут, были ли инвесторы правы или просто нетерпеливы.

Источник: BeInCrypto