Morgan Stanley оставил акции Alibaba (BABA) в статусе «топ-выбора» в преддверии отчётности в конце августа. Аналитик Гэри Ю сделал это заявление спустя более двух недель после того, как понизил целевую цену со $190 до $180.

Эта цель примерно на 60% выше уровня, на котором акции BABA закрылись в пятницу — $112,14. Таким образом, Уолл-стрит сообщает клиентам, что бумага стоит гораздо больше, чем покупатели готовы платить сейчас. Целевая цена отражает мнение аналитика о справедливой стоимости акции примерно на ближайшие двенадцать месяцев, поэтому разрыв такого масштаба сигнализирует о сильной уверенности в том, что рынок недооценивает бизнес.

Почему сначала снизили цель

Ю понизил целевую цену Alibaba в начале июля. При этом он сохранил по акции рейтинг «выше рынка» (overweight) — оценку, которая рекомендует инвесторам держать больше этих бумаг, чем предполагает эталонный индекс. Иными словами, сниженная цифра отражала более осторожное ценовое допущение, а не смену взгляда на перспективы компании.

Другие банки развернулись в том же направлении. HSBC в июле снизил целевую цену со $176 до $170. Банк при этом сохранил рейтинг «покупать».

Daiwa сделал шаг раньше, понизив цель с $200 до $175 24 июня. Компания указала на слабые продажи во время китайского торгового фестиваля 618 — одного из крупнейших онлайн-событий розничной торговли в стране и внимательно отслеживаемого индикатора потребительского спроса.

Подписывайтесь на нас в X, чтобы получать последние новости по мере их появления

За чем Ю советует следить инвесторам

Ю обосновал подтверждение рейтинга, указав на облачную инфраструктуру Alibaba, которую он назвал крупнейшей в Китае. Облачные вычисления стали одной из центральных опор истории роста компании, поскольку те же мощности дата-центров, что размещают корпоративное программное обеспечение, лежат в основе обучения и предоставления сервисов искусственного интеллекта.

«Мы ожидаем, что Alibaba, обладая крупнейшей облачной инфраструктурой в Китае, завоюет долю рынка в текущем эволюционном цикле ИИ в Китае», — сказал Ю.

Банк также отметил генерацию денежного потока, дивиденды и обратный выкуп акций как факторы поддержки. Обратный выкуп сокращает количество акций в обращении, что может повысить прибыль на акцию и служит сигналом, что менеджмент видит ценность в собственных бумагах. Morgan Stanley указал, что онлайн-регуляторная среда, похоже, смягчается, и Alibaba способна извлечь из этого выгоду.

Тем не менее оптимистичные прогнозы соседствуют с чередой плохих новостей. Европейская комиссия 20 июля оштрафовала AliExpress на 550 миллионов евро за нарушение Закона о цифровых услугах (DSA) — свода правил ЕС, который обязывает крупные платформы бороться с незаконным и вредоносным контентом.

AliExpress назвал штраф несоразмерным и должен до 20 октября представить план действий.

Между тем акции Alibaba за последний месяц прибавили около 18%. Они по-прежнему остаются значительно ниже 52-недельного максимума в $192,67, что оставляет пространство для восстановления, если настроения продолжат улучшаться.

Отчёт в конце августа проверит, приходит ли описанный Ю рост облачного бизнеса достаточно быстро, чтобы закрыть 60-процентный разрыв. Инвесторы будут смотреть не только на общую выручку, но и на маржу облачного подразделения и любые комментарии о внедрении ИИ, поскольку именно эти тенденции определят, оправдается ли оптимизм банка.

Подписывайтесь на наш YouTube-канал, чтобы смотреть экспертные разборы от лидеров отрасли и журналистов

Источник: BeInCrypto