Джим Крамер уверен, что Вашингтон не позволит Nvidia проиграть Китаю в гонке искусственного интеллекта. Он описывает правительство США как тихую подстраховку, стоящую за самыми крупными ставками производителя чипов.

Министр торговли Говард Латник контролирует доступ к электроэнергии на федеральной площадке в Огайо. Nvidia ведёт переговоры о гарантии на $250 млрд для OpenAI на этой территории, что напрямую привязывает компанию к решению правительства.

Подстраховка Nvidia встречается с рубильником Вашингтона

Nvidia обсуждает предоставление гарантии примерно на $250 млрд под аренду для OpenAI, сообщила газета Wall Street Journal. Сделка охватывает кампус дата-центров мощностью 10 гигаватт в Пайктоне, штат Огайо.

Площадка расположена на выведенных из эксплуатации федеральных землях. Весь проект, включая чипы, которыми предстоит заполнить эти залы, может превысить $500 млрд.

Электричество для кампуса поступает от газовой электростанции, которую Япония финансирует инвестицией в $33 млрд. Эти вложения — часть недавней торговой сделки США.

Именно Латник решает, какая компания получит доступ к этой мощности. К нему по поводу площадки уже обращались OpenAI, Anthropic, Microsoft и Google. На практике это даёт Вашингтону рычаг влияния на то, кто сможет строить крупнейшие ИИ-кластеры в стране, ведь дата-центр стоит ровно столько, сколько электроэнергии он способен получить.

По словам Крамера, Вашингтон глубоко вовлечён в дела Nvidia

В эфире программы «Mad Money» в понедельник вечером Крамер связал финансовую силу Nvidia с заинтересованностью Вашингтона в исходе.

«У них лучший баланс среди всех компаний мира», — сказал Крамер. Он добавил, что правительство выступает «незаметной подстраховкой», чтобы Китай не выиграл гонку ИИ.

Денежная подушка Nvidia и рука государства на рубильнике образуют мощную комбинацию. Подстраховка на языке рынка — это неявное обещание, что более крупная сторона возьмёт на себя убытки, если сделка пойдёт не так, и это снижает риск, который инвесторы закладывают в ставку. Такое сочетание объясняет, почему Крамер по-прежнему называет Nvidia бумагой, которую стоит держать, даже когда акции падают.

Не все считают такую конструкцию здоровой. Инвестор Майкл Бьюрри назвал эту схему круговой.

Он утверждает, что гарантии Nvidia профинансируют покупки самих же чипов Nvidia со стороны OpenAI, так что деньги возвращаются к поставщику в виде выручки. Nvidia обсуждает и отдельный пакет финансирования чипов, объём которого может достичь $350 млрд. У OpenAI к тому же нет собственного инвестиционного кредитного рейтинга — пробел, который уже вызвал другие проблемы с финансированием в этом году и заставляет партнёров брать на себя больше риска.

Более серьёзный вопрос — что произойдёт, если роль Вашингтона в ИИ-инфраструктуре станет отраслевым шаблоном финансирования. Если контролируемая государством энергия и неявные гарантии превратятся в стандартный способ возведения мегапроектов, грань между частным капиталом и государственной политикой в буме ИИ будет всё труднее различить. Эта роль уже включает продвижение открытых моделей Дженсеном Хуангом и новый альянс Nvidia в сфере безопасности.

Источник: BeInCrypto