Грег Абель стал преемником Уоррена Баффета, возглавив знаменитую инвесткомпанию Berkshire Hathaway в январе 2026 года. Хотя он не публикует советы по акциям, последняя отчётность о портфеле Berkshire Hathaway — лучшее, что есть. В ней перечислены все американские акции, которыми компания владела на 30 июня.
В списке есть сюрприз. Большинство лучших позиций Абеля на самом деле не его. Они принадлежат Уоррену Баффету, и Абель почти их не трогал.
Лучшие акции США Грега Абеля по размеру
Крупные инвесторы четыре раза в год подают форму 13F. В ней перечислены американские акции, которыми они владели на конец каждого квартала. Свою последнюю Berkshire подала 14 августа.
Портфель составил $299,25 млрд. Всего три компании держат более его половины.
Четыре из этих пяти — позиции Баффета. Три из них Абель оставил без изменений, а четвёртую продаёт.
Его собственные идеи начинаются гораздо ниже. Delta Air Lines и Macy's стали его первыми покупками. Жильё — его вторая тема. Всё это вместе стоит менее 3% портфеля.
Он продолжает тратить. Berkshire купила акций на $23,5 млрд и продала на $3,7 млрд. Эти чистые $19,8 млрд завершили 14 кварталов подряд продаж.
Наличность почти не изменилась. Рекордный запас кэша Berkshire на конец июня всё ещё был около $365,5 млрд.
Alphabet — выделяющийся выбор
Alphabet — единственная крупная позиция, к которой Абель может претендовать. В прошлом квартале Berkshire добавила около 48 млн акций. Теперь у неё примерно 106 млн.
Большую часть работы сделало частное размещение на $10 млрд в июне. Alphabet привлекает $80 млрд для наращивания вычислительных мощностей для искусственного интеллекта (ИИ). Более ранний отчёт компании указывал на неназванные покупки акций на миллиарды, которые эта отчётность и называет.
Помогла и цена. Alphabet торговалась ниже 17 форвардных прибылей — самая дешёвая из крупных технологических компаний США.
Баффет говорит, что идея была его, а не преемника. В июле он сказал CNBC, что двое мужчин работают в паре.
«Я не делаю ничего, что он не одобряет. Он не делает ничего, что не одобряю я. Мы постоянно общаемся, но решает он», — сказал председатель Berkshire Hathaway Уоррен Баффет.
Он годами сожалел, что упустил Google. В 2017 году он сказал акционерам, что «провалил это». Теперь он утверждает, что Alphabet может обойти большинство выборов акций Уолл-стрит.
Не все согласны. Майкл Бьюрри, шортивший рынок жилья в 2008 году, говорит, что Абелю не хватает баффетовской дисциплины оценки.
Ставка на жильё — собственная у Абеля
Именно в жилье Абель оставил самый явный след. Теперь у Berkshire четыре акции жилищного сектора.
- Lennar — крупнейшая, $1,2 млрд.
- Louisiana-Pacific, которая производит сайдинг и деревянные панели, — $446 млн.
- NVR — $75,7 млн.
- Новая доля D.R. Horton крошечная — $580 504.
Ничего из этого не ново. Berkshire купила D.R. Horton, Lennar и NVR вместе ещё в 2023 году, затем в прошлом году продала акции Horton. Абель выкупил их обратно.
Настоящие деньги ушли в частные сделки. В июле Berkshire заплатила $6,8 млрд наличными за застройщика Taylor Morrison. Clayton Homes, крупным американским производителем сборных домов, компания владеет с 2003 года.
В сумме Berkshire теперь строит дома, финансирует их и производит материалы.
Delta отменяет отступление 2020 года
Delta — самый резкий разрыв с прошлым. В прошлом квартале Berkshire добавила 17,5 млн акций, рост на 44%. Теперь доля составляет 57,3 млн акций на $5,4 млрд.
До пандемии Баффет владел четырьмя американскими авиакомпаниями. В апреле 2020 года он продал их все и сказал акционерам, что был неправ. В 2007 году он называл эту отрасль «бездонной ямой».
Абель начал восстанавливать позицию в свой первый квартал в роли гендиректора. Во втором он снова добавил.
Где Абель зафиксировал прибыль
Продажи были меньше, но точечные. Berkshire сократила долю в Capital One на 58% и полностью продала долю в Constellation Brands.
Bank of America видел самое стабильное сокращение. Абель продал 30,23 млн акций — восьмой квартал подряд урезания. Доля упала на 53% от пика.
Объясняет это цена. В 2011 году Баффет вложил в банк $5 млрд, чтобы его стабилизировать. Тогда акция торговалась на 62% ниже балансовой стоимости. Теперь — на 64% выше.
Visa, Mastercard, Amazon и UnitedHealth были распроданы ранее в этом году. Концентрация — это план, и Абель прямо об этом сказал.
«Большая часть нашего портфеля сосредоточена в небольшом числе американских компаний, таких как Apple, American Express, Coca-Cola и Moody's… Этот концентрированный подход продолжится», — отметил гендиректор Berkshire Hathaway.
К любому такому списку стоит добавить оговорку. 13F подаётся с опозданием до 45 дней. Она не учитывает наличность, зарубежные активы и бизнесы, которыми Berkshire владеет целиком. Следующая отчётность Абеля ожидается в ноябре.
Источник: BeInCrypto
