Charles Schwab придерживается нейтральной позиции по акциям. По словам главного инвестиционного стратега Лиз Энн Сондерс, компания отдаёт предпочтение сырью перед акциями и облигациями.
Сондерс высказалась в недавнем интервью, возразив против того, что она назвала «шаблонными» советами по портфелю. По её словам, распределение активов должно зависеть от горизонта инвестирования каждого инвестора, терпимости к риску, потребности в доходе и общих целей.
Универсального портфеля нет
«Меня, честно говоря, немного бесит, когда люди дают на это шаблонный ответ, — сказала Сондерс. — Сейчас нет одного распределения активов, которое имело бы смысл».
Schwab управляет клиентскими активами на $13,4 трлн, и Сондерс указала на этот масштаб как на доказательство того, что единственно верного ответа для каждого клиента не существует.
Она отвечала на вопрос о классическом портфеле 60/40 — эталонном сочетании 60% акций и 40% облигаций. Другие стратеги предлагали вместо этого выделить большую долю под сырьё.
Предпочтение сырью перед облигациями
Сондерс сказала, что Schwab менее благосклонна к инструментам с фиксированной доходностью. Компания более благосклонна к сырью — эта позиция перекликается с более широким отходом от традиционного сочетания 60/40.
«Мы нейтральны к акциям, и это не медвежья позиция», — добавила она. Это лишь отражает долгосрочное стратегическое распределение Schwab, а не призыв продавать акции.
Только в августе в фонды, обеспеченные золотом, пришло $18 млрд. Это второй по величине месячный приток за всю историю, поднявший общий объём активов до исторического максимума.
Эти данные приводит Всемирный совет по золоту — отраслевая организация, отслеживающая мировой спрос на золото, — на которую ссылается связанный отчёт о росте золотых ETF.
Одно из конкретных соотношений, предложенных другими стратегами, — 60/20/20, где пятая часть портфеля приходится на сырьё. Сондерс отказалась поддержать какую-либо фиксированную пропорцию.
Однако она сказала, что правильные доли зависят от целей, горизонта инвестирования и потребностей в доходе каждого инвестора. Интервьюер добавил, что возраст и профиль инвестора важны не меньше.
Спор о диверсификации между акциями и облигациями далёк от завершения. Окажется ли крен Schwab в сторону сырья дальновидным, может зависеть от текущего цикла золота и других реальных активов. Этот цикл продолжит разворачиваться в ближайшие месяцы.
Source: BeInCrypto
