Крупнейшие BTC-кошельки, известные как биткоин-киты, начали покупать в конце июля. А через несколько дней последовал институциональный приток в $233 млн — последовательность, которая вывела крупный капитал на сторону покупателей как раз в тот момент, когда биткоин вошёл в самый слабый месяц своего календаря.

Этот разворот примечателен тем, что август закрывался в минусе четыре года подряд. Тем не менее китовые кошельки и биржевые фонды всё равно заходят в рынок, и настоящая история кроется в том, кто сделал первый шаг.

Биткоин-киты двинулись первыми, и временные метки это подтверждают

Киты биткоина (BTC) начали наращивать позиции раньше, чем это сделал Уолл-стрит. Кошельки, держащие от 1 000 до 10 000 BTC, увеличили свою долю в предложении примерно с 21,11% на 23 июля до 21,25% к концу месяца, согласно данным Santiment, предоставленным для этого анализа.

Хотите больше подобной аналитики по токенам? Подпишитесь на ежедневную крипторассылку редактора Harsh Notariya здесь.

Более крупная группа держателей от 10 000 до 100 000 BTC сокращала позиции с 22 июля. Она достигла дна около 11,19% 27 июля, а затем вновь выросла до 11,25% к закрытию месяца.

В процентном выражении эти сдвиги кажутся небольшими. Однако совокупный прирост в 0,20% по обеим группам, применённый к примерно 20,06 млн находящихся в обращении биткоинов, даёт около 40 100 BTC на сумму, близкую к $2,6 млрд.

Позиционирование на рынке деривативов склонялось в ту же сторону, что придаёт больше веса данным Santiment. Показатель расхождения китов и розничных инвесторов в +21,8 на дневном таймфрейме указал на то, что крупные трейдеры гораздо сильнее склонны к длинным позициям, чем розница — конфигурация, которую дашборд обозначил как бычье расхождение. Показатель отражает позиционирование на Binance Futures, поэтому он сигнализирует об убеждённости, а не о подтверждённых покупках на спотовом рынке.

Если киты двинулись первыми, открытым оставался вопрос, последуют ли за ними институционалы, и лента ETF ответила на него в течение нескольких дней.

Затем последовал институциональный день на $233 млн

Американские спотовые биткоин-ETF теряли средства. Фонды показали четыре отрицательные сессии подряд, включая отток в $225,18 млн 23 июля и $240,08 млн 24 июля, прежде чем потоки скромно вышли в плюс на $32,11 млн 29 июля.

Затем 30 июля принесло $233,13 млн чистого притока. На IBIT от BlackRock пришлось $183,4 млн от общей суммы, или около 79% дня. Одна эта сессия вернула к жизни спрос на спотовые биткоин-ETF после череды погашений.

Размер имеет меньшее значение, чем момент. 30 июля стало вторым по величине однодневным притоком месяца после $265,69 млн, зафиксированных 6 июля, и пришлось на самый конец июля. Оно также случилось, когда рынок всё ещё переваривал заморозку корпоративных покупок биткоина среди некоторых крупных держателей казначейских резервов.

Институционалы не возглавили этот разворот. Они подключились после того, как ончейн-группы уже начали покупать. Что делает эту последовательность тревожной — так это календарь, в который она упирается.

Навстречу худшему месяцу в истории биткоина

Проблема — август. Его медианная доходность близка к минус 8%, что является самым слабым показателем среди всех месяцев, и он закрывался в минусе каждый год начиная с 2022-го. Этот рекорд лежит в основе осторожного прогноза цены биткоина на август, с которым сейчас сталкивается рынок.

Июль, напротив, идёт к тому, чтобы закрыться в плюсе третий год подряд — редкая серия. Это делает покупки в конце месяца ставкой против сильных сезонных шансов, а не их подтверждением. Крупный капитал, возможно, готовится к отскоку, хотя данные не исключают хеджирования или краткосрочных сделок.

Тем не менее сближение реально. Китовые группы, позиционирование на фьючерсах и денежные потоки ETF — всё развернулось вверх одновременно, именно в этом порядке. Означает ли это накопление перед отскоком или переполненную ставку в самый жестокий месяц биткоина — этот спор разрешит август.

Источник: BeInCrypto