Майкл Сэйлор заявляет, что MicroStrategy теперь располагает большим резервным капиталом, чем любая финансовая компания из индекса S&P 500, кроме одной. Исключением является Berkshire Hathaway.

Это заявление опирается на критерий, который компания разработала сама. В собственной презентации для инвесторов MicroStrategy фигурирует цифра на $15 млрд меньше.

Как MicroStrategy пришла к этому

MicroStrategy владеет 845 050 BTC. Первая покупка компании в августе 2020 года составила 21 454 монеты за $250 млн. Сегодня этот запас стоит около $65,2 млрд. 31 августа компания возобновила покупки, завершив 10-недельную паузу приобретением 4 603 монет за $370 млн.

Если добавить $6,7 млрд долларовых активов, резерв достигает $72,3 млрд. В тот же день генеральный директор Фонг Ле озвучил цифру около $72 млрд, так что оценка выглядит обоснованной.

Ле также заявил о нулевом чистом кредитном плече. Презентация подтверждает его слова. Долларовые активы в размере $6,714 млрд практически точно совпадают с общим долгом в $6,714 млрд — после того как компания в течение августа наращивала свои долларовые резервы.

“У Strategy теперь больше совокупного резервного капитала (Total Reserve Capital), чем у любой финансовой компании из индекса S&P 500, кроме Berkshire Hathaway. $MSTR”, — заявил Сэйлор.

Подписывайтесь на нас в X, чтобы узнавать последние новости в режиме реального времени

Биткоин (BTC) держится около отметки $77 203, снизившись на 0,08% за день на момент написания статьи. Акции MSTR в среду торговались около $122,30, потеряв 2,1%. Акции падали быстрее, чем сам биткоин, что обычно происходит при слабой динамике рынка.

В конце августа инвесторы позитивно оценили наращивание денежных резервов, подняв котировки MSTR почти до $140.

Этот показатель — собственная разработка MicroStrategy

Показатель Total Reserve Capital вычитает из ликвидных резервов приоритетные обязательства. Для банков депозиты считаются приоритетными обязательствами. Именно поэтому у JPMorgan этот показатель составляет примерно минус $1,35 трлн.

На графике показатель MicroStrategy составляет $66 млрд. В презентации от 30 августа компания указывает $21,5 млрд приоритетных обязательств, включая $14,8 млрд привилегированных акций, и сообщает о чистом резерве в $50,7 млрд. Цифра в $66 млрд верна только в том случае, если привилегированные акции не учитывать. Банковские депозиты при этом никто не исключает.

Тот же приём приукрашивает и коэффициент. На графике резервы превышают приоритетные обязательства в 10,75 раза. Если учесть привилегированные акции, показатель падает до 3,4.

Сама MicroStrategy это признаёт. В презентации подчёркивается, что это дополнительные показатели со значительными ограничениями, а не стандарты бухгалтерского учёта.

Отчётность Berkshire показывает $365,5 млрд наличных средств и казначейских векселей по состоянию на 30 июня. Эту цифру можно проверить. А вот рейтинг, построенный на её основе, — нет.

Source: BeInCrypto