Инвесторы следят за акциями и биткоином в ожидании следующего крупного пика. Популярный макроаналитик Джейсон Пиззино считает, что первое предупреждение уже поступило со стороны рынка жилья США.

Его тезис основан на 18-летнем цикле недвижимости, построенном на данных о продажах в США за примерно 220 лет. Текущий цикл начался примерно в 2011–2012 годах и указывает на пик жилищного рынка в 2025–26 годах, с возможным минимумом около 2029–30 годов.

“Как только все зашли в игру, вы на пике”, — сказал Пиззино.

Последние данные не доказывают цикл. Но они делают этот прогноз труднее игнорировать. Цены на жильё в США выросли на 1,5% в годовом исчислении в июне, при этом в реальном выражении падали 13-й месяц подряд. 

Продажи нового жилья в июле упали на 10,5%. Медианная цена снизилась до $393,800 — самого низкого уровня за пять лет. Индекс уверенности застройщиков находится на отметке 35, что значительно ниже нейтральной отметки 50.

Сначала жильё. Акции могут быть следующими

Ключевой сигнал Пиззино — компания D.R. Horton. Этот застройщик достиг пика раньше, чем рынок в целом, в ходе последнего жилищного цикла. Его пик в конце 2024 года, по той же модели, указывает на возможный пик фондового рынка примерно в конце 2026 — начале 2027 года.

Акции D.R. Horton закрылись в пятницу на отметке $142.75. Пиззино говорит, что пробой уровня примерно в $130 усилит его тезис.

Акции остаются вблизи рекордов. Индекс S&P 500 закрылся в пятницу на отметке 7,718.60 пункта, примерно на 1% ниже своего рекорда от 13 августа. Сильные данные по занятости за август также подняли рыночные ожидания повышения ставки ФРС в сентябре примерно до 60%.

Биткоин — джокер в колоде

Биткоин торгуется сегодня около $79,700, резко поднявшись с июльского минимума около $57,700. Он также вернулся выше своей 200-дневной скользящей средней.

Пиззино считает, что биткоин может вырасти ещё больше, хотя и с меньшей доходностью. По его приблизительному сценарию, рост от июльского минимума может достичь около $120,000. Уровень $180,000 он считает гораздо менее вероятным, если кредитные условия продолжат ужесточаться.

Другой аналитик, Бенджамин Коуэн, относится к использованию цикла как торгового сигнала более осторожно.

“Я покупаю индексные фонды каждый месяц… даже если думаю, что нас ждёт коррекция”, — сказал Коуэн.

Возможно, это самый полезный вывод. Цикл даёт инвесторам зону предупреждения, а не дату истечения. Собственный совет Пиззино проще: иметь план до того, как кредит исчезнет.

“Торгуйте на том рынке, который есть,” — сказал Коуэн, “а не на том, который хотите.”

Source: BeInCrypto