Биткоин (BTC) в среду снова ушёл ниже $60 000, причём снижение оказалось резче двух предыдущих эпизодов в начале июня. Несмотря на это, 21Shares по-прежнему утверждает, что четырёхлетний цикл не сломан.

Криптоуправляющий раньше прогнозировал, что институциональный спрос покончит с обусловленной халвингами закономерностью уже в 2026 году. В полугодовом отчёте компания говорит обратное.

Почему четырёхлетний цикл всё ещё работает

На момент публикации внутридневной минимум биткоина составил $59 102 — почти минус 5% за сутки. От рекорда $126 080, установленного в октябре 2025 года, монета потеряла более 50%. Это уже третий за месяц уход ниже $60 000.

Исторически биткоин достигал пика через 12–18 месяцев после каждого халвинга, а затем сильно падал. Халвинг апреля 2024 года подпитал рост к октябрьскому рекорду, и текущая просадка идёт по тому же сценарию.

В отчёте State of Crypto компания 21Shares указывает, что снижение по-прежнему повторяет прошлые постхалвинговые коррекции, хотя в начале года ждала слома цикла.

«Входя в 2026 год, мы полагали, что четырёхлетний цикл биткоина может быть завершён. Спустя полгода приходится признать честно: динамика цены выглядит знакомо», — говорится в отчёте.

По сравнению с двумя прошлыми циклами просадка пока мягкая. По данным Glassnode, после пика 2017 года биткоин упал примерно на 84%, после пика 2021 года — на 77%.

Даже торгуясь ниже $60 000, биткоин держится выше цены привлечения около $54 000, на которую ссылается отчёт. Это указывает на то, что продавцы ещё не капитулировали полностью.

Институционалы смягчают падение

Изначальный прогноз 21Shares строился на мощных притоках в биржевые фонды (ETF) и росте институционального участия — предполагалось, что это сгладит связанный с халвингом цикл бумов и спадов.

Структура владения действительно стала более институциональной, и, по мнению компании, такой капитал устойчивее в периоды спада. К концу мая компания насчитала около $3 млрд чистого оттока из ETF, а в июне отток перешёл в рекордную серию. При этом чистый приток в ETF с момента запуска в 2024 году всё ещё составляет примерно $53 млрд, следует из данных SoSoValue.

21Shares по-прежнему ждёт, что институциональная база поддержит восстановление к $100 000 к концу года — но не прорыв к новым максимумам.

Не все ждут мягкой посадки

Другие голоса настроены мрачнее. Сооснователь BitMEX Артур Хейс ожидает дно на $40 000 в пределах полугода — заметно ниже уровня привлечения, за которым следит 21Shares. Хейс ссылается на ястребиную ФРС: трейдеры оценивают вероятность декабрьского повышения ставки примерно в 37% по CME FedWatch. Сам он остаётся в лонге, хеджируясь опционами.

Чья точка зрения окажется верной, могут решить четверговые данные по инфляции и дальнейшие шаги ФРС. Мягкая цифра ослабила бы давление, очередная высокая — спровоцировала бы более глубокий тест поддержки.

Источник: BeInCrypto