30 июня Майкл Бёрри раскрыл новую корзину коротких позиций — против Tesla, Nvidia, Caterpillar, Applied Materials и полупроводникового сектора в целом. Уже через считаные дни некоторые из этих сегментов рынка начали сыпаться.

Ставка на одну идею

Позиции Бёрри изложил в посте на Substack под заголовком «Trading Post June 30, 2026», подав их как единую ставку против перегретого ИИ-цикла, а не как набор отдельных идей. Полупроводниковый индекс он назвал «чистой формой переоценённости» и продлил свои путы на SOXX до марта 2027 года. Он также сообщил о новых шортах по Tesla на уровне $416,22 и по Caterpillar на $1 060,98 — эту бумагу он до сих пор никогда не шортил, хотя годами прибыльно торговал её в лонг. На момент его заявления Philadelphia Semiconductor Index торговался более чем на 65% выше своей 200-дневной скользящей средней; Бёрри сравнил такой отрыв с условиями эпохи доткомов.

Что случилось дальше

Через несколько дней появились сообщения, что Meta строит бизнес Meta Compute — сдавать в аренду избыточные мощности своих ИИ-дата-центров сторонним клиентам. Инвесторы прочли это как сигнал, что предложение вычислений догоняет спрос. В четверг, 2 июля, Philadelphia Semiconductor Index рухнул более чем на 6%, а распродажа перекинулась на Samsung и SK Hynix в Азии и ненадолго включила биржевой предохранитель на южнокорейском Kospi.

Сильнее всего пострадали производители памяти и накопителей. SanDisk за пять сессий потерял почти 20%, снижались также Seagate и Micron — на опасениях избытка предложения по мере наращивания мощностей Samsung и SK Hynix. При этом у Micron фундаментальные показатели сильны: выручка за третий финансовый квартал выросла на 346% год к году. Tesla в тот же четверг упала на 7,5% — худшая сессия почти за год, — несмотря на отчёт о поставках 480 126 машин во втором квартале, заметно выше консенсуса Уолл-стрит. Трейдеры отыграли отчёт по схеме «продавай на новостях»: за четыре сессии до публикации бумага уже прибавила более 13%.

Совпадение, а не приговор

Ничто из этого не доказывает, что корзина Бёрри стала причиной движений: распродажу чипов связывают с планами Meta, а падение Tesla — с классической реакцией на отчёт о поставках. Но совпадение по времени показательно: шорты Бёрри задели почти каждую бумагу, оказавшуюся сейчас под давлением. Caterpillar, его второй дебютный шорт, всё ещё торгуется с трейлинговым P/E 53. Прояснить картину должны отчёт Tesla 22 июля и следующая порция комментариев о капзатратах на ИИ.

Источник: BeInCrypto