Акции биткоин-майнеров подешевели примерно на 20% на фоне охлаждения интереса инвесторов к ИИ и полупроводникам, следует из отчёта 10x Research от 7 июля. Сам биткоин (BTC) удара по большей части избежал.

Майнеры торгуются как полупроводниковые компании

10x Research утверждает, что майнеры теперь оцениваются рынком как компании ИИ-инфраструктуры, а не как прокси на биткоин: их акции реагируют на цепочки поставок чипов и спрос на вычисления, а не на сигналы крипторынка. По данным фирмы, Riot Platforms (RIOT) с апреля 2026 года движется в такт с полупроводниковым ETF SOX — оба недавно вместе отступили от максимумов.

«Биткоин-майнеры теперь глубоко переплетены с темой ИИ, поэтому биткоин-инвесторам нужно внимательно следить и за меняющимися нарративами на той стороне рынка», — говорится в записке.

На оценки майнеров, добавляют аналитики, теперь напрямую влияют акции китайских разработчиков больших языковых моделей и корейская цепочка поставок полупроводников. Во вторник этот канал сработал наглядно: акции Samsung упали на 6%, несмотря на прогноз 19-кратного роста прибыли.

Рекордные продажи BTC профинансировали разворот

Публичные майнеры продали в первом квартале рекордные 32 000 BTC — больше, чем за весь 2025 год, и больше, чем примерно 20 000 BTC, сброшенных во время коллапса Terra-Luna в 2022-м. Только Riot продал 3778 BTC за $289,5 млн — вдвое с лишним больше добытых 1473 BTC. Его казначейство сократилось на 18% год к году, до 15 680 BTC; компания продаёт биткоин, чтобы финансировать строительство дата-центров, включая перевод 500 BTC в NYDIG в конце июня. Глава Blockstream Адам Бэк, впрочем, считает разворот к ИИ способом улучшить маржу, а не угрозой безопасности сети.

Почему цена BTC устояла

Годами акции майнеров были «биткоином с усиленной громкостью»: в 2020 году Riot прибавил 1417% против 298% у BTC, а в 2022-м потерял 85% против падения биткоина на 65%. В 2026 году картина перевернулась: биткоин снизился на 29%, тогда как Riot прибавил 80%, а MARA — 44%.

Во вторник Riot упал на 7,5%, до $21,16 (примерно на 26% ниже пика конца июня), MARA потерял 6% и торговался по $12,17. Биткоин на момент публикации находился около $63 042, восстановившись после провала начала июля и удерживаясь выше поддержки $58 115. Логика проста: котировки майнеров теперь опираются на ожидаемую выручку от ИИ и дата-центров, поэтому охлаждение настроений в чипах сжимает оценки акций, не затрагивая спрос и предложение биткоина. К тому же основная волна продаж монет пришлась на прошедшие месяцы и нашла покупателей — в марте одна только Strategy купила 44 377 BTC, или 94% всех приобретений публичных компаний за месяц.

Источник: BeInCrypto