Институциональное освоение криптовалют переходит в новую фазу: вместо пассивной ставки на цену крупные игроки всё чаще напрямую участвуют в формировании ончейн-рынков, работают с токенизированными активами и инфраструктурой мгновенных расчётов. Об этом в интервью CryptoPotato рассказал новый управляющий директор Crypto.com Искандар Ванбларкум.

Что изменилось за последние полтора года

По словам Ванбларкума, ключевыми факторами последних 12–18 месяцев стали зрелость отрасли и появление профильного регулирования. Институты, отмечает он, начали ценить в блокчейне снижение издержек, быстрые расчёты, круглосуточный доступ, глубокую ликвидность и инфраструктуру со сверхнизкими задержками.

Речь уже не о пассивной экспозиции: крупные компании используют токенизированные реальные активы — например, фонд BUIDL от BlackRock — непосредственно как торговое обеспечение, подключаются к сетям расчётов в реальном времени вроде Lynq ради эффективности капитала, а традиционные банки, в частности Nedbank, строят на блокчейн-рельсах дешёвые трансграничные платежи. «Грань между традиционными активами и цифровой инфраструктурой стирается», — считает управляющий директор.

Что мешает и что дальше

Главные барьеры, по его оценке, — фрагментированное глобальное регулирование и неопределённый юридический статус части продуктов. Институтам также придётся серьёзно вложиться в специализированную инфраструктуру, чтобы соответствовать меняющимся комплаенс-стандартам и закрывать технологические уязвимости.

Следующим шагом в Crypto.com называют бессрочные контракты на реальные активы: акции, сырьё, металлы и компании, ещё не вышедшие на IPO, — круглосуточно и в блокчейне. Интеграцию BUIDL в качестве обеспечения для маржинальной торговли Ванбларкум называет знаковым моментом и «чертежом» того, как эмитенты из традиционных финансов могут соединяться с регулируемыми криптоплощадками.

Отдельное направление — регулируемые рынки предсказаний и контракты на события. Ванбларкум сравнивает их с деривативами 1980-х: институциональный капитал уже понимает, что этим инструментам место в портфеле, и ищет регулируемую площадку. Он напоминает, что Crypto.com стала первой крупной криптоплатформой в мире, получившей полный набор лицензий CFTC на деривативы в США, — а рынки предсказаний в стране относятся именно к юрисдикции CFTC.

Источник: CryptoPotato