Акции IBM рухнули на 21,86% на предторговой сессии во вторник — до $226,80 — после того, как корпорация опубликовала предварительные результаты второго квартала ниже ожиданий Уолл-стрит. Обвал стёр почти $60 млрд рыночной стоимости от уровня понедельника в $290,23.

Редкое досрочное предупреждение прозвучало за восемь дней до запланированной отчётной конференции. Полных результатов и обновлённого прогноза на год инвесторам придётся ждать до 22 июля.

Что показали предварительные цифры

IBM раскрыла предварительную выручку в $17,2 млрд — на 1% выше прошлогодней, но ниже $17,86 млрд, которых ждали аналитики, опрошенные FactSet. Скорректированная прибыль в $2,93 на акцию тоже не дотянула до консенсуса в $3,01.

Сначала бумаги теряли 18%, затем падение углубилось за 21%. Это ставит IBM на путь худшего однодневного обвала с 2000 года, когда крах доткомов обрушил оценки технологического сектора. Падение также перечёркивает недавнее ралли, поднимавшее акции выше $300 в начале июня. На отметке $226,80 бумага оказалась ближе к годовому минимуму в $212,34, чем к максимуму в $332,46.

Выручка инфраструктурного направления упала на 7%, программное обеспечение прибавило 5%, консалтинг остался на месте. Провал в железе особенно болезненный: квартал компания заканчивала на волне запуска z17 — новейшего мейнфрейма, на который опираются банки при обработке транзакций и который показал самый сильный старт в истории IBM.

Гендиректор Арвинд Кришна объяснил результат сдвигом клиентских расходов в конце квартала, масштаб которого компания не сумела верно оценить, а также сорвавшимися сделками и отвлечением клиентов на общеотраслевые проблемы кибербезопасности.

«В последние недели июня мы увидели, как клиенты переносят квартальные капитальные расходы на закупку серверов, СХД и памяти, чтобы обеспечить себе дефицитную инфраструктуру до ожидаемого роста цен», — написал Кришна инвесторам.

Тревога распространилась на весь техсектор

Предупреждение быстро перекинулось на корпоративное ПО: Workday упал на 10%, а Salesforce потеряла более 6%, поскольку трейдеры закладывают тот же сдвиг бюджетов, сообщает Bloomberg. Железо тем временем продолжает выигрывать борьбу за технологические бюджеты: полупроводники обошли крупные техкомпании в первом полугодии, TSMC отчиталась о рекордной выручке от ИИ-чипов в июне, а страхи переизбытка памяти в этом месяце ударили по SanDisk, Micron и Seagate.

Джеймс Чанос, шорт-селлер, прославившийся предсказанием краха Enron, считает, что дело не только в сроках сделок.

«В чём $IBM НЕ признается, так это в том, что она сильно уязвима перед прямым внедрением ИИ в компаниях — как на прошлой неделе признала $SBUX», — написал Чанос в X, сославшись на схожее заявление Starbucks.

Сама IBM подчёркивает, что аппаратная волна проходит и через её продукты: направление распределённой инфраструктуры, продающее серверы и хранилища, выросло на рекордные 37% при портфеле заказов около $500 млн, а рост софтверного подразделения Red Hat ускорился до 11%. Кришна также заявил о квантовом плане на $10 млрд сроком на пять лет.

Отчётная конференция 22 июля покажет, был ли сдвиг расходов разовым вопросом тайминга или устойчивым давлением на корпоративные софтверные бюджеты. До тех пор IBM предстоит убеждать инвесторов, что её ставки на ИИ и квантовые вычисления обгонят торможение в старых бизнесах.

Источник: BeInCrypto