Золото (XAU) в четверг опустилось ниже $4000 и теперь на 28% дешевле январского рекорда в $5598. На недельном графике индикатор Gaussian channel впервые с октября 2023 года окрасился в красный, что усиливает аргументы в пользу подтверждённого медвежьего рынка.

Почему золото перестало быть защитным активом

Военные заголовки больше не поднимают металл. На этой неделе США четвёртый день подряд наносили удары по иранским военным объектам, а Ормузский пролив остаётся закрытым для торгового судоходства. Нефть за пять дней подорожала более чем на 9%. Исторически такой фон отправлял золото резко вверх.

Сейчас механизм работает в обратную сторону. Дорогая нефть разгоняет инфляционные ожидания, а высокая инфляция подталкивает ФРС к ужесточению. По данным CME FedWatch, рынок оценивает вероятность повышения ставки в сентябре примерно в 76% против 57% неделей ранее.

Протокол июньского заседания FOMC усилил давление: политики разделились девять к восьми в пользу как минимум одного повышения в 2026 году, а прогноз базовой инфляции PCE вырос до 3,3%. Более высокие реальные доходности делают золото, не приносящее дохода, менее привлекательным хеджем — независимо от геополитического шума. Пока пролив не откроется или данные по инфляции не остынут, металл рискует остаться в этих макротисках.

Что показывает недельный график

Недельная картина говорит не о рядовой коррекции, а о структурном сломе. Индикатор Gaussian channel впервые с октября 2023 года стал красным, завершив режим, который поднял золото с уровней ниже $2000 до $5598. Сама цена также ушла ниже канала.

Кроме того, золото потеряло долгосрочный уровень коррекции Фибоначчи 0,382 на $4333. Бывшая зона поддержки $4300–4400 теперь работает как сопротивление, подтверждая ущерб бычьей структуре. Просадка в 28% от пика заметно превышает общепринятый порог медвежьего рынка в 20%.

Сейчас цена тестирует уровень 0,5 около $3943. Ниже него следующей крупной поддержкой выступает «золотой карман» 0,618 на $3552. Дальше вниз карту дополняют зона $3300–3400 и область $2575–2750.

Прогноз по XAU упирается в сопротивление $4300

Дневной график усложняет медвежью картину. С одной стороны, 26 июня 50-дневная скользящая средняя опустилась ниже 200-дневной, образовав «крест смерти», а цена снижается внутри нисходящего параллельного канала, между его средней линией и верхней границей.

С другой стороны, импульс потихоньку улучшается: дневной RSI в конце июня и в июле рисовал более высокие минимумы, тогда как цена обновляла более низкие, — это бычья дивергенция, которая часто предшествует отскоку.

Отскок, вероятно, был бы нацелен на сопротивление $4300–4400, примерно на 7% выше текущей цены, где верхняя граница канала сходится с падающей 50-дневной средней. Отбой от этой зоны, напротив, открыл бы дорогу к «золотому карману» на $3552 — падению на 11,4% от нынешних уровней. Возврат диапазона $4300–4400 ослабил бы сценарий слома; неудача отдаст рынок медведям, а направление, скорее всего, определят сентябрьское решение ФРС и ситуация вокруг Ормузского пролива.

Источник: BeInCrypto