Вчера биткоин опускался ниже $63 000 в преддверии сегодняшнего заседания FOMC, однако с тех пор отыграл значительно больше тысячи долларов.

Известный аналитик Жоао Уэдсон выявил ончейн-данные, которые указывают на то, что BTC приближается к исторически значимой зоне накопления.

Долгосрочные держатели берут контроль

В своём последнем твите Уэдсон объяснил, что разделил Реализованную капитализацию долгосрочных держателей (Long-Term Holder Realized Cap) на Реализованную капитализацию краткосрочных держателей (Short-Term Holder Realized Cap), чтобы отследить, где концентрируется реализованный капитал рынка. По словам основателя Alphractal, биткоин формировал крупные ценовые минимумы в двух предыдущих случаях, когда этот коэффициент поднимался выше 4. Сейчас показатель составляет 3,9, а значит рынок приближается к этому исторически важному порогу.

Данные показывают, что гораздо большая доля реализованного капитала теперь принадлежит долгосрочным держателям, чем краткосрочным, что демонстрирует сдвиг в сторону инвесторов с более твёрдой уверенностью, тогда как краткосрочное спекулятивное участие остаётся относительно ограниченным.

Уэдсон добавил, что подобная структура рынка ранее возникала во время «продвинутых» фаз накопления, когда слабые руки выходят, а собственность переходит к долгосрочным инвесторам. В Alphractal заявили:

«Это не подтверждает, что точное дно уже достигнуто. Однако это показывает, что биткоин приближается к зоне, которая ранее появлялась во время формирования крупных циклических минимумов».

Схожую точку зрения высказали в Santiment, где обнаружили, что кошельки, держащие от 10 до 10 000 BTC, увеличили свои запасы на 19 696 монет за восьмидневный период наблюдений. В то же время кошельки с балансом менее 0,01 BTC демонстрировали более слабую активность по выкупу просадок. Что касается институционального фронта, биткоин-ETF зафиксировали около $172 млн притоков в июле. В совокупности эти факторы делают общую картину «конструктивной», поскольку предложение продолжало смещаться в сторону более сильных рук, отметили в Santiment.

MVRV отличается от прошлых циклов

Всё внимание приковано к текущей позиции биткоина в рыночном цикле. Трейдер Арди отметил, что коэффициент MVRV актива сейчас составляет 1,21, что значительно выше уровней, наблюдавшихся на предыдущих минимумах медвежьего рынка — 0,69 в 2018 году и 0,75 в 2022 году. Этот показатель сравнивает рыночную стоимость BTC с его реализованной стоимостью, чтобы показать, насколько цена торгуется выше или ниже совокупной базовой стоимости сети.

Исходя из этих исторических уровней, Арди сказал, что рынок не достиг той же степени капитуляции, что наблюдалась в последних двух циклах. Однако он добавил, что волатильность сжимается, а экстремумы циклов становятся менее выраженными. Из-за этого он полагает, что MVRV может сформировать более высокий минимум в течение этого цикла.

Источник: CryptoPotato