Джереми Сигел, старший экономист WisdomTree и заслуженный профессор финансов Уортонской школы, сказал, что Федеральная резервная система, вероятно, пропустит повышение ставки в сентябре, если нефть удержится около $80 за баррель.
Сигел высказался, когда S&P 500 впервые превысил 7800, продлевая ралли, которое в этом месяце двигали прибыли и остывающие данные по инфляции.
Остывающие данные по инфляции подкрепляют довод
Сигел сказал, что отчёты по инфляции этой недели снизили шансы на повышение. Отчёт по индексу потребительских цен (CPI) вышел в среду, а отчёт по индексу цен производителей (PPI) последовал в четверг.
Он сказал, что Goldman Sachs снизил свой прогноз по индексу цен расходов на личное потребление (PCE), предпочитаемому ФРС индикатору инфляции, увидев данные. Сигел сказал, что банк теперь ожидает роста индикатора всего на 0,2% за месяц.
Сигел связал часть этого снижения с собственным ростом фондового рынка. Он сказал, что растущие стоимости акций перетекают в подкомпонент управления портфелем внутри индекса PCE, толкая его ниже.
Это значение опирается на тренд, замеченный трейдерами после остывающего отчёта CPI в среду. Трейдеры входили в тот отчёт разделёнными примерно поровну по сентябрьскому повышению, и более мягкое значение склонило настроение к паузе.
Сигел также указал на вызванный левериджем испуг ликвидности ранее в этом месяце. Он сказал, что тот обнажил ограниченный избыточный риск на рынке, а не более глубокую проблему, и акции с тех пор отскочили к новым максимумам.
Импульс прибыли и ротация в стоимость
Сигел сказал, что расходы на искусственный интеллект поднимают прибыли далеко за пределы гиперскейлеров, строящих ИИ-инфраструктуру. Он сказал, что компании из разных секторов используют технологию, чтобы сокращать затраты и расширять маржу.
«Я не думаю, что это неуместно по-бычьи на данном этапе».
Джереми Сигел, CNBC
Он также отметил ротацию из дорогих акций роста в более дешёвые стоимостные имена, торгующиеся примерно за 15 прибылей. Сигел сказал, что многие из этих компаний ещё не захватили выигрыши эффективности от ИИ, оставляя пространство для наверстывания.
Этот сдвиг перекликается с предупреждениями других наблюдателей рынка о неравномерной встряске ИИ-акций, которая может ударить сначала по меньшим игрокам.
Трейдеры теперь будут следить, продолжат ли шансы на сентябрьское повышение падать по мере поступления данных по розничным продажам и полного отчёта PCE позже в этом месяце.
Источник: BeInCrypto
