Поскольку разгоняемый ИИ дефицит предложения охватывает медь, Freeport-McMoRan (FCX) выделяется среди медных акций.
Крупнейший медный майнер США торгуется около $66,50 после резкого роста с начала года, его график показывает бычий паттерн продолжения, указывающий на $87, и Уолл-стрит по-прежнему оценивает его как Strong Buy. За этой расстановкой стоит простая идея: буму ИИ нужно гораздо больше меди, чем рынок может поставить.
Что движет дефицитом?
Дефицит серьёзный и текущий. Медь достигла исторического максимума на COMEX 12 августа, тогда как спред ближнего месяца на Лондонской бирже металлов взлетел до премии в $370 за тонну — самой широкой с 2021 года, при этом запасы снижались 42 дня подряд.
Сторона спроса — там, где входит ИИ. Одному ИИ-дата-центру мощностью один гигаватт нужно примерно 50 000 тонн меди, а энергосети, построенной для питания бума ИИ-дата-центров, нужно ещё больше — вот почему только дата-центры, по прогнозам, добавят сотни тысяч тонн свежего спроса в год.
Хотите больше таких материалов? Подпишитесь на ежедневную рассылку редактора Харша Нотарии здесь.
S&P Global и Международная исследовательская группа по меди обе называют ИИ и электрификацию силой, толкающей рынок в структурный дефицит, и тот же растущий спрос на медь перетекает и на рынки цифровых активов. Краткосрочный скачок также обязан пошлинам США и сокращениям китайских плавильных заводов, так что медь дефицитна сейчас по тактическим причинам и становится дефицитнее по стратегической. Этот стратегический драйвер — ИИ, и производители, владеющие предложением, позиционированы для выигрыша.
Почему Freeport лидирует среди медных акций
Среди медных акций Freeport — самый чистый крупнокапитальный способ владеть этим предложением. Это крупнейший медный производитель США, и его чистая прибыль за первое полугодие выросла на 65% в годовом исчислении, ведомая его американскими рудниками, по мере укрепления меди.
Майнеры также несут операционный рычаг, что означает, что рост меди на 10% может поднять прибыль гораздо больше, поскольку издержки добычи остаются в основном фиксированными, тогда как выручка растёт. Вот почему металлический дефицит склонен вознаграждать копателя больше, чем технологического гиганта, которому приходится покупать металл.
Что аналитики говорят об акциях Freeport?
Уолл-стрит твёрдо на стороне. Данные TipRanks показывают Strong Buy, построенный на 10 рейтингах Buy и 3 Hold без Sell, и средней 12-месячной целью в $75,33 — примерно на 13% выше текущей цены, с высокой оценкой в $82.
Недавние движения склоняются к бычьим: Barclays поднял свою цель до $82, а Stifel — до $80 в конце июля. Билл Питерсон из JPMorgan, топовый аналитик с сильной репутацией по этой акции, сохраняет Buy на $77. Крупные деньги тоже позиционируются. ETF медных майнеров COPX учетверил активы за шесть месяцев на мощных притоках — признак того, что фонды теснятся в эту группу.
Ротируют ли деньги из бигтеха в майнеров?
Это та часть, которая делает тайминг интересным. 4 августа медь выросла на фоне китайского спроса и опасений по предложению. Кроме того, медный ETF CPER вырос примерно на 1,3%. Однако майнеры разогнались гораздо сильнее. Southern Copper подскочил на 4,98%, а Freeport прибавил 5,75% в тот день.
Тем временем переполненная сторона рынка начала остывать. После лидерства на рынке весь год полупроводники начали откатываться от своих максимумов. Лидер, Nvidia, мелькал медвежьими сигналами графика и был даже обойдён AMD по денежному потоку. Также 14 августа чиповые имена повели рынок вниз, при этом Broadcom упал более чем на 5%.
Простой собственный индикатор BeInCrypto для медных майнеров против бигтеха делает разворот видимым. Он достиг дна в середине июля, затем пересёк свою трендовую линию вверх и удерживал сигнал ротации-в-майнеры на протяжении августа.
На панели зелёные стрелки вверх отмечают каждый разворот в майнеров, а красные стрелки вниз — каждый разворот обратно в технологии, и после месяцев окрашенного в красное шатания сигнал оставался зелёным — как раз когда медный дефицит усилился.
Freeport двигался в ногу, поднявшись более чем на 10% за прошлый месяц. Для сравнения, фьючерсы на медь прибавили лишь скромные 6%.
Что говорит график Freeport?
Техническая расстановка подкрепляет историю. Freeport вырос примерно на 27% от минимума 17 июля до пика 10 августа. Затем он дрейфовал в тесную нисходящую консолидацию. Объём продаж сейчас угасает, что напоминает классические условия бычьего флага и флагштока.
Дневное закрытие выше $68 подтвердило бы пробой и, по измеренному движению, спроецировало бы примерно 27-процентный флагшток к $87. Пол — $65, а проскальзывание ниже $63 сломало бы флаг и остудило бы расстановку к $58.
Мнение аналитика: Аргумент в пользу медных акций, безусловно, силён, при этом FCX получает одобрение Уолл-стрит. Strong Buy и примерно 13-процентный путь к средней цели — лучшие подтверждения. Однако цифра $87 — растянутая цель графика. Честные риски в том, что часть этого дефицита — трейдеры, опережающие медные пошлины США. Медь глубоко циклична, и вся идея требует, чтобы Freeport сначала преодолел $68.
Для инвесторов, взвешивающих золото, серебро или медь, металлом с самым ясным попутным ветром ИИ может оказаться тот, что уже в дефиците. Преодолейте $68 — и лопата может обогнать чипы на какое-то время.
Источник: BeInCrypto
