Отметка госдолга США в $40 трлн теперь в пределах досягаемости — во вторник $39,9 трлн. Это равно примерно $116 000 на каждого американца, или почти двум биткоинам по сегодняшней цене.
Сторонники биткоина (BTC) называют этот долг лучшей причиной владеть дефицитным активом. Однако новый отчёт Conference Board показывает, что тот же долг истощает бюджеты, которые финансируют повседневные покупки крипты.
Почему госдолг США в $40 трлн бьёт по бюджетам домохозяйств
Долговой трекер Фонда Питера Дж. Питерсона показал $39,9 трлн во вторник — как и дашборд Fiscal data. Одни только проценты сжигают более $2,8 млрд в день, по данным фонда.
Conference Board, беспартийная бизнес-исследовательская группа, в тот же день выпустила отчёт. Она смоделировала пять фискальных траекторий, включая недельный дефолт США.
В этом сценарии платежи по кредитам малого бизнеса подскакивают на 21,6%, стоимость студенческих кредитов — на 8,7%, а расходы на жильё — до 6,7%.
Кейс дефолта — это стресс-тест, а не прогноз. Конгресс всегда поднимал потолок долга до пропуска платежей — совсем недавно после противостояния 2023 года.
Базовая траектория всё равно тяжёлая. Отчёт видит долг на уровне 154% ВВП к 2036 году. Он также указывает 2032 год как год, когда иссякает основной трастовый фонд Social Security.
Пенсионер с ежемесячным пособием $2100 тогда мог бы потерять около $170 в месяц.
«Национальный долг — это не просто цифра на балансе правительства: он влияет на финансовые решения, которые американцы принимают каждый день», — сказал в объявлении Дэвид К. Янг, президент CEO Center в Conference Board.
Могут ли американцы вообще позволить себе биткоин и крипту?
Биткоин торгуется около $64 594 после роста на 0,5% за 24 часа, по данным BeInCrypto Markets. По этой цене средняя долговая доля в $116 000 равна примерно 1,8 BTC.
Большинство покупателей никогда и близко не подходят к целой монете. Исследование JPMorgan Chase Institute, охватывающее период с 2015 по середину 2022 года, показало, что медианный покупатель перевёл в крипту в общей сложности около $620. Это было меньше недельной зарплаты на руки.
Сегодня эти $620 покупают менее 0,01 BTC. Долговое давление съедает те же деньги. Траектория более высокого дефицита от Conference Board добавляет $55 000 к пятилетнему ипотечному счёту смоделированной семьи — более $900 в месяц.
Напряжение сильнее всего ощущается внизу. По данным JPMorgan, миллениалы с более низким доходом платили в среднем около $45 400 за биткоин против $42 400 у высокооплачиваемых. Покупать поздно, по высоким ценам, было нормой.
Долг и стресс крипты уже пересекаются. Записка Управления финансовых исследований (OFR) изучила районы, где использование крипты наиболее высоко. Доля домохозяйств с низким доходом, держащих там ипотеку, почти учетверилась между 2020 и 2024 годами — с 4,1% до 15,4%.
Жилищные регуляторы США даже изучали биткоин как ипотечный залог. Крипта теперь сидит глубоко внутри балансов домохозяйств.
Растущие доходности казначейских бумаг испытывают ставку на биткоин как хедж
Давление углубляется по мере роста доходностей облигаций. Доходность 30-летних казначейских бумаг торгуется вблизи уровней, невиданных с 2003 года. Стратеги Barclays и BMO Capital Markets приписывают это движение фискальным опасениям и большому предложению облигаций.
Фискальные данные их подкрепляют. Цифры Минфина показали дефицит $432,3 млрд в июле — самый широкий месячный разрыв с марта 2021 года. Процентные расходы на пути к $1,37 трлн в этом финансовом году, уступая лишь Social Security и Medicare.
Компании тоже переполняют рынок. Американские фирмы продали облигаций почти на $1,7 трлн в этом году — на 27% больше, чем за тот же период 2025 года. Всё это предложение конкурирует с криптой за деньги инвесторов.
Более высокие безопасные доходности поднимают планку для рисковых активов. И всё же доходность кэрри-трейда по биткоину недавно превзошла доходность 2-летних казначейских бумаг. А распродажа облигаций возродила дебаты о том, какие активы вообще остаются безопасными.
Ответ — «да, с оговорками». Типичная ставка в $620 остаётся в пределах досягаемости для большинства домохозяйств. Более трудный вопрос — переживут ли эти деньги растущие платежи по кредитам. Где осядут доходности в ближайшие месяцы, возможно, это и решит.
Источник: BeInCrypto
