Опционы на биткоин на сумму $6,4 млрд были исполнены в пятницу утром по цене $79 682, фактически устранив хеджирующие потоки, которые всю неделю удерживали BTC около отметки $80 000.
Теперь, когда «привязка» исчезла, то, что придёт ей на смену, будет проявляться поэтапно — начиная с выступления Кевина Уорша в 10:00 по восточному времени.
Что расчистила экспирация опционов на биткоин на $6,4 млрд
Примерно 81 700 контрактов было исполнено в 8:00 UTC на бирже Deribit, официальная цена расчёта составила $79 682,33. Опционы колл со страйком $80 000 истекли без исполнения, не дотянув всего $318. Опционы колл со страйком $75 000 были исполнены.
Именно эти два страйка удерживали больше всего денег в этой партии контрактов. Они же объясняют торговый диапазон недели.
Когда трейдеры продают опционы, маркет-мейкеры хеджируются, торгуя базовым активом. Они продают BTC по мере роста цены к «тяжёлому» страйку. И покупают, когда цена от него отдаляется.
Это создаёт невидимый магнит, и биткоин находился внутри него три дня — примерно так же, как и во время прошлых крупных экспираций опционов.
С сегодняшней экспирацией опционов этот магнит отключился в 08:00 UTC на Deribit.
Потолок сместился к $82 000
Аналитик Тед Пиллоуз обращает внимание на стену продаж объёмом около 1052 BTC на уровне $80 500, зафиксированную сразу на четырёх площадках.
По состоянию на 11:24 UTC на уровне $80 500 на Kraken и Coinbase вместе осталось лишь 101 BTC. Стена в основном исчезла.
Заявки сместились выше: на отметке $82 000 на двух биржах сосредоточено 173 BTC — крупнейший кластер среди всех уровней выше спотовой цены.
Данные по опционам указывают на тот же уровень. На экспирации 4 сентября страйк $82 000 удерживает 5931 контракт. Это 22% от всех открытых позиций на эту дату — безусловно, самая высокая концентрация.
Таким образом, два независимых набора данных теперь сходятся в том, что важный на этой неделе потолок сместился примерно на $1500 выше.
Почему в этом году ФРС важна как никогда
В пятницу утром Уорш выступает со своей первой программной речью в качестве главы Федеральной резервной системы. Тема симпозиума в этом году — финансовые инновации, и в повестке напрямую упомянуты криптовалюты и стейблкоины.
Учитывая, что крипто в этом году не второстепенная тема на крупнейшем ежегодном мероприятии ФРС, это необычно. Это и есть главная тема.
«…криптовалюты и стейблкоины. Симпозиум этого года будет посвящён тому, как стремительная эволюция платёжной системы влияет на будущее валюты, банковского дела, реализации денежно-кредитной политики и глобальной финансовой интеграции», — говорится в отрывке из релиза.
Обстановка со ставками также напряжённая: в июле ФРС сохранила целевой диапазон на уровне 3,50–3,75%. Трое членов комитета проголосовали против, и все трое выступали за повышение.
Бет Хаммак, Нил Кашкари и Лори Логан настаивали на повышении на четверть процентного пункта. Сейчас трейдеры оценивают вероятность повышения ставки на заседании 16 сентября примерно в один шанс из трёх.
Рисковые активы редко хорошо переносят ожидание повышения ставки. Тем не менее прошлые реакции на симпозиум в Джексон-Хоуле были умеренными. За восемь лет медианное движение биткоина составляло около 1%.
Исключением стал 2022 год. Джером Пауэлл занял «ястребиную» позицию, и BTC упал на 6% за день. У Уорша ещё нет истории выступлений с этой трибуны, а его долгое молчание по вопросам политики заставляет экономистов лишь строить догадки.
Фрэнк Хепворт, генеральный директор New Market Trading, призвал сохранять спокойствие в отношении самой экспирации.
«недели экспирации всегда звучат страшнее, чем есть на самом деле».
Следующий якорь уже формируется
Текущая спотовая цена биткоина в пятницу держалась около $79 699, прибавив 0,2% за последние 24 часа. Рынок опционов перестал задавать её границы.
На экспирацию 25 сентября уже приходится 155 393 контракта — примерно 40% всех открытых опционов на биткоин на Deribit. Это почти вдвое больше объёма партии, которая только что была исполнена.
Расчёт по ней также произойдёт через девять дней после решения ФРС. Самый «тяжёлый» страйк находится на уровне $70 000, а опционов колл вдвое больше, чем пут. Так что якорь не исчез — он лишь переместился на дату, которая находится по другую сторону от решения ФРС.
Source: BeInCrypto
