MicroStrategy, теперь Strategy, опубликовала биткоин-гайд, который предупреждает покупателей, что актив уже однажды обваливался на 93.1%.

Исполнительный председатель Майкл Сэйлор поделился им на выходных. Документ уделяет больше места убыткам, сбоям в хранении и размеру позиций, чем потенциальному росту.

О чём предупреждает биткоин-гайд MicroStrategy

Это падение на 93.1%, произошедшее на минимуме 2011 года, — самое глубокое за всю историю торгов биткоином. В гайде также указана худшая годовая доходность в минус 83.6%. Речь в нём не о направлении цены. Речь о выживании.

Правота относительно биткоина на горизонте в 10 лет не защищает никого на горизонте в 10 месяцев.

“Инвестор может быть прав в том, что биткоин дорожает, и всё равно потерять деньги из-за кредитного плеча, распада опционов, невыгодной структуры капитала, корпоративных рисков, отказа контрагента, чрезмерных комиссий или принудительной ликвидации”, — заявляет компания.

Сэйлор уже переживал подобный обвал

Это предупреждение имеет вес, потому что Сэйлор наблюдал, как подобный обвал разрушил его собственную компанию. 20 марта 2000 года MicroStrategy пересмотрела выручку за три года. Акции упали на 62% за один день с пикового значения в $333.

После этого SEC обвинила его в мошенничестве. Он выплатил $8.28 million в порядке возврата незаконно полученной прибыли и штраф в размере $350,000, не признав вину.

Почему предупреждение звучит сейчас неуместно

Strategy — не нейтральный рассказчик. Отчётность показывает 845,050 BTC на балансе по состоянию на 7 сентября при средней себестоимости $75,412.

Текущая рыночная цена биткоина — около $77,106. Это оставляет компании лишь около 2% над водой и на 38.8% ниже рекорда октября 2025 года.

Недавние покупки уже приносят убыток. BeInCrypto сообщил, что Strategy возобновила покупки биткоина 31 августа, заплатив в среднем $80,318 за 4,603 BTC. Однако возобновление продлилось лишь одну неделю.

При этом биткоин-гайд MicroStrategy одновременно служит и меню продуктов. В таблице вариантов для инвесторов перечислены обыкновенные и привилегированные акции биткоин-казначейской компании. Strategy продаёт и то, и другое.

Компания действительно раскрывает этот конфликт интересов. Strategy прямо заявляет, что получает выгоду от роста цены биткоина. Поэтому даже когда Майкл Сэйлор советует инвесторам готовиться к падению на 93%, его собственная компания готова ровно к обратному сценарию.

Source: BeInCrypto