На акции теперь приходится 39,9% чистого капитала американских домохозяйств — крупнейшая доля за всю историю статистики Федеральной резервной системы.
Доля собственного капитала владельцев в жилой недвижимости в том же квартале упала до 19,3%. Разрыв между двумя показателями расширился до 20,6 процентного пункта.
Акции отрываются от жилья в балансе американских домохозяйств
The Kobeissi Letter обратил внимание на расходящиеся цифры, которые взяты из ежеквартального отчёта ФРС о финансовых счетах. За этот период домохозяйства держали чистый капитал на $185,65 трлн.
Прямо и косвенно принадлежащие корпоративные акции составили $74,03 трлн от этой суммы. Собственный капитал владельцев в жилой недвижимости, который рассчитывается вычитанием ипотечного долга из стоимости жилья, составил $35,81 трлн.
Расхождение восходит к последнему медвежьему рынку. Доля вложений в акции выросла на 12,6 процентного пункта с третьего квартала 2022 года. Доля жилья потеряла 3,5 пункта за тот же отрезок.
Исторически недвижимость держала верх. Доля вложений в недвижимость достигла пика в 24,1% в третьем квартале 2005 года — на один пункт выше акций.
“Благосостояние домохозяйств никогда не было так смещено в сторону акций”, — говорится в The Kobeissi Letter.
Подписывайтесь на нас в X, чтобы получать последние новости по мере их появления
Цены на жильё встали, пока Nasdaq ставил рекорды
Большую часть сдвига объясняет рыночная доходность. Nasdaq Composite закрылся на рекордных 27 122,09 21 сентября, прибавив 16,7% за год.
Индекс S&P 500 завершил ту же сессию на 7 764,70, поднявшись на 13,4% в 2026 году. Жильё тем временем почти не двигалось.
Национальный индекс цен на жильё Case-Shiller вырос на 1,5% за год по июнь включительно. Инфляция за тот же период составила 3,5%, из-за чего стоимость жилья в реальном выражении снижалась 13-й месяц подряд.
Куда двинется разрыв дальше, зависит от того, что дальше сделают акции. Прогнозы по S&P 500 на остаток года варьируются от 7 400 до 8 100. Шесть из этих целей уже находятся ниже закрытия понедельника, тогда как UBS, Citigroup, Oppenheimer и HSBC возглавляют диапазон.
По данным Reuters, у Bank of America самая низкая цель — 7 400. Эта цифра подразумевает снижение примерно на 4,7% от закрытия понедельника.
Следующий выпуск финансовых счетов в декабре покажет, расширил ли третий квартал разрыв ещё сильнее.
Подпишитесь на наш YouTube-канал, чтобы смотреть, как лидеры и журналисты делятся экспертными мнениями
Источник: BeInCrypto
