Franklin Templeton продвигает ETF, конвертирующие дивиденды акций в биткойн

Franklin Templeton продвигает ETF, конвертирующие дивиденды акций в биткойн

Franklin Templeton успешно преодолела последние регуляторные требования для запуска двух инновационных биржевых фондов (ETF), которые будут конвертировать дивиденды акций в биткойн. 22 октября 2023 года компания подала форму 8-А в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) для регистрации акций Franklin US Equity Bitcoin DRIP Index ETF и Franklin US Innovation Bitcoin DRIP Index ETF для торговли на Nasdaq. Эта подача является значительной вехой в интеграции традиционных финансов с инвестициями в криптовалюту, с установленной датой вступления в силу 27 октября 2023 года.

Два ETF, которые изначально были поданы в июне 2023 года без конкретных тикеров или сборов, теперь подробно описаны в проспекте. Franklin US Equity Bitcoin DRIP Index ETF, обозначенный как FBEQ, будет отслеживать индекс VettaFi US Large-Cap 500 Bitcoin DRIP. Этот индекс включает 500 крупнейших компаний США по рыночной капитализации, взвешенных по скорректированной по свободному обращению рыночной капитализации. На 30 сентября 2023 года индекс включал 499 акций, с значительной концентрацией в секторе информационных технологий, от компаний с капитализацией 10,2 миллиарда долларов до 5,5 триллионов долларов.

Уникальная структура этих ETF позволяет инвесторам реинвестировать дивиденды от акций крупных компаний непосредственно в Биткойн. В отличие от традиционных планов реинвестирования дивидендов, которые покупают дополнительные акции компании, выплачивающей дивиденды, подход Franklin Templeton направляет эти дивиденды в Биткойн на открытии рынка на следующий день после даты отсечения дивидендов. Этот механизм позволяет инвесторам накапливать Биткойн, не управляя счетами на бирже, кошельками или решениями по хранению, тем самым упрощая процесс инвестирования для тех, кто не знаком с криптовалютой.

Регуляторное одобрение и структура фонда

Фонд FBEQ выделяет 95% своих активов на акции и 5% на Биткойн при создании. Однако существуют встроенные ограничения на выделение Биткойна. На каждом квартальном ребалансировании, если доля Биткойна превышает 5%, она сокращается до 4.5%. Кроме того, если доля Биткойна в индексе превышает 20% между ребалансировками, она также будет снижена до 4.5% в течение двух рабочих дней, а выручка будет реинвестирована обратно в акции. Эта структура обеспечивает то, что фонд остается в первую очередь фондом акций с компонентом Биткойна, а не специализированным фондом Биткойна.

ETF не держит Биткойн напрямую в блокчейне; вместо этого он получает доступ через различные финансовые инструменты, включая продукты, торгуемые на бирже Биткойна, фьючерсы, опционы и депозитарные расписки, иногда используя дочернюю компанию на Каймановых островах. Коэффициент расходов для FBEQ установлен на конкурентном уровне 0.09%, без сборов 12b-1, что делает его привлекательным вариантом для инвесторов, стремящихся диверсифицировать свои портфели с помощью криптовалютной экспозиции.

ETF Franklin US Innovation Bitcoin DRIP Index следует аналогичной инвестиционной стратегии, но сосредоточен на 100 крупнейших нефинансовых компаниях, зарегистрированных на Nasdaq. Этот фонд нацелен на захват роста в инновационных секторах, предоставляя инвесторам возможность накапливать Bitcoin через реинвестирование дивидендов. Оба фонда управляются Franklin Advisory Services, командой опытных управляющих портфелем, контролирующих инвестиции.

Инвестиционная механика и управление портфелем

Вхождение Franklin Templeton в криптовалюту не является совершенно новым; компания подала заявку на спотовый Bitcoin ETF в сентябре 2023 года и запустила его как EZBC в январе 2024 года. Кроме того, в апреле 2023 года компания приобрела 250 Digital и создала Franklin Crypto, подразделение, сосредоточенное на институциональных цифровых активах. Генеральный директор Дженни Джонсон выразила мнение, что технология блокчейн представляет собой значительную угрозу традиционным структурам комиссий Уолл-стрит, указывая на стратегический поворот к принятию цифровых активов.

Введение этих фондов DRIP представляет собой значительную возможность для инвесторов, которые могут колебаться в вопросе покупки Биткойна напрямую. Например, пенсионер, владеющий фондом в стиле S&P 500, может использовать FBEQ, чтобы постепенно накапливать позицию в Биткойне со временем через дивиденды от устоявшихся компаний. Этот подход может привлечь демографическую группу, которая предпочитает более пассивную инвестиционную стратегию, при этом получая доступ к рынку криптовалют.

Тем не менее, потенциальные инвесторы должны быть осведомлены о присущих рисках, связанных с инвестициями в Биткойн. Проспект явно предупреждает, что инвесторы могут понести убытки и что волатильность цены Биткойна может значительно повлиять на чистую стоимость активов фонда. Этот фактор риска имеет решающее значение для целевой аудитории Franklin Templeton, которая может включать консервативных инвесторов, не привыкших к ценовым колебаниям, характерным для криптовалют.

Рыночные последствия и будущее

По мере приближения даты запуска 27 октября остается неясным, как рынок отреагирует на эти инновационные ETF. Успех фондов, вероятно, будет зависеть от аппетита инвесторов к криптовалютной экспозиции через традиционные инвестиционные инструменты. Если фонды привлекут значительный капитал, это может сигнализировать о более широком принятии Биткойна в рамках традиционных финансов и побудить другие финансовые учреждения исследовать аналогичные предложения.

Запуск этих ETF также может иметь последствия для более широкого рынка криптовалют. Предоставляя регулируемый и доступный способ для традиционных инвесторов получить доступ к Биткойну, Franklin Templeton может помочь преодолеть разрыв между традиционными финансами и пространством цифровых активов. Это может привести к увеличению легитимности криптовалют и потенциально стимулировать дальнейшие институциональные инвестиции в сектор.

В заключение, запуск ETF от Franklin Templeton, которые конвертируют дивиденды акций в Биткойн, представляет собой значительное событие на пересечении традиционных финансов и криптовалюты. По мере приближения даты вступления в силу финансовое сообщество будет внимательно следить за реакцией инвесторов и потенциальным влиянием как на рынок ETF, так и на более широкую криптовалютную среду.

Источник: BitcoinMagazine