Южнокорейский индекс Kospi и Nasdaq 100 движутся почти синхронно. Их 60-дневная корреляция выросла примерно до 0,50 — самого высокого уровня с 2021 года, согласно данным Rayliant Global Advisors.

Усиление этой связи восходит к расходам на искусственный интеллект (ИИ). Теперь она привязывает Samsung Electronics и SK Hynix к тем же капитальным затратам гиперскейлеров, которые определяют прибыль американских технологических компаний.

Производители чипов удерживают Kospi

Samsung и SK Hynix вместе составляют более половины индекса Kospi. Таким образом, эти важные южнокорейские компании также влияют на индекс, напрямую связывая ИИ-инфраструктуру с тем, как движется рынок.

Спрос со стороны дата-центров составил примерно 40% мирового спроса на DRAM (динамическая оперативная память) в прошлом году. Сейчас эта цифра превышает половину, и многие ожидают, что она продолжит расти.

Эта волатильность вновь проявилась на этой неделе. Недавняя распродажа SK Hynix обвалила акции на 13% на фоне сомнений в капитальных затратах на ИИ, распространившихся по всему сектору чипов.

Двусторонний сигнал с растущим риском

Samsung и SK Hynix торгуются за часы до открытия Уолл-стрит. Это придаёт им роль раннего индикатора того, как инвесторы могут отреагировать на новости об ИИ.

«Судьбы американских технологических акций и корейских технологических акций всё больше определяются общим базовым фактором — настроениями в отношении торговли ИИ-оборудованием».

— Вул, глава исследований Rayliant Global Advisors

Эта динамика работает в обе стороны. 13 июля вызванный чипами обвал Kospi опустил индекс более чем на 8%, а SK Hynix рухнул на 15%. Nasdaq 100 последовал за ним, снизившись на 1,88%. Micron упал на 4%, SanDisk — на 12%, а Intel — на 6%.

Некоторые предупреждают, что замедление капитальных затрат гиперскейлеров ударит по Корее сильнее, чем по большинству рынков. Половина Kospi теперь зависит от одной циклической темы. Корейские акции производителей памяти также несут больше волатильности, чем их американские аналоги, а потоки в кредитных ETF усиливают колебания.

Samsung обычно публикует прогноз по прибыли за две недели до крупных результатов американских полупроводниковых компаний. Это время может дать следующий сигнал о том, насколько тесно движутся два рынка.

Китайская Changxin Technology Group (CXMT), растущий отечественный производитель чипов памяти, взлетела на 466% при листинге в Шанхае. Этот скачок сделал её самой дорогой публичной компанией Китая.

Источник: BeInCrypto