Amazon превзошла ожидания Уолл-стрит по всем ключевым показателям во втором квартале, а выручка Amazon Web Services выросла на 37% в годовом выражении — это самый быстрый темп за 18 кварталов.

Акции закрыли основную сессию на уровне $235,50, прибавив 3,90%. Затем бумага поднялась до $256,33 на постмаркете, показав дополнительный рост на 8,85% после публикации отчёта в четверг.

Почему сильный отчёт Amazon за 2 квартал важен

Чистые продажи достигли $200,6 млрд, увеличившись на 20% с $167,7 млрд годом ранее. Аналитики прогнозировали около $197 млрд.

Операционная прибыль выросла на 43%, до $27,5 млрд. Это подняло операционную маржу до 13,7% с 11,4% при консенсусе около 12%.

Разводнённая прибыль составила $5,75 на акцию против оценок в районе $1,82. Однако это сравнение приукрашивает квартал.

Amazon отразила $53,4 млрд прочих внереализационных доходов до налогообложения, главным образом от своей доли в Anthropic — ИИ-лаборатории, стоящей за моделями Claude. Если исключить эту переоценку, операционный результат всё равно превосходит планку.

Здесь важен контекст. Бизнес Azure у Microsoft днём ранее вырос на 43%, тогда как Meta наблюдала, как расходы на ИИ сжали маржу до 31% с 43%. Инвесторы хотели понять, к какому лагерю относится Amazon.

Ускорение AWS подтверждает ставку на ИИ в $200 млрд

Продажи AWS достигли $42,2 млрд, что соответствует годовому темпу в $169 млрд. Рост на 36,7% стал сильнейшим для сегмента с 2021 года.

Прибыльность выросла вместе с ним. Операционная прибыль AWS подскочила на 64%, до $16,6 млрд, а маржа сегмента расширилась до 39,4% с 32,9%. Таким образом, Amazon добилась этого ускорения без снижения цен.

“AWS переживает бум, вырастая на 36,7% в годовом выражении во 2 квартале … а наши направления ИИ и чипов каждое превысили годовой темп более чем в $25 млрд”, — Энди Джасси, президент и генеральный директор Amazon, в отчёте о прибыли.

Подписывайтесь на нас в X, чтобы получать последние новости по мере их появления

Оба направления росли трёхзначными темпами. Anthropic и OpenAI взяли на себя обязательства по многогигаваттным вычислительным мощностям на базе Trainium — собственного ИИ-чипа Amazon для обучения моделей.

Свободный денежный поток уходит в минус на фоне роста капзатрат

Счёт очевиден. Только за квартал Amazon потратила $54,2 млрд на недвижимость и оборудование.

Закупки за последние двенадцать месяцев достигли $169 млрд — рост на 64%. Свободный денежный поток за этот период перешёл к оттоку в $7,6 млрд с притока в $18,2 млрд годом ранее.

Операционный денежный поток всё же вырос на 33%, до $161,4 млрд, поэтому истощение свободного денежного потока отражает строительство, а не слабость базового бизнеса.

Впрочем, прогноз дал скептикам аргументы. Amazon ожидает продажи в третьем квартале в диапазоне от $197 млрд до $202 млрд — ниже примерно $204 млрд, которых хотели аналитики. По словам компании, сроки проведения Prime Day объясняют почти 400 базисных пунктов этого недобора.

Инвесторам, сомневающимся в отдаче от капзатрат на ИИ, теперь труднее спорить. Открытый вопрос — сможет ли AWS удержать рост в 37%, когда база сравнения повысится в следующем году.

Источник: BeInCrypto