Акции Micron Technology (NASDAQ: MU) закрылись на отметке $823 в пятницу, 31 июля, потеряв 5,90% за день и опустившись на целых 39% ниже своего максимума этого года.

Это падение тревожит не одного американского производителя чипов. План SK Hynix и Samsung потратить в совокупности до $1,3 трлн на новые мощности усиливает давление, тем более что SanDisk, ещё один американский производитель памяти, за последний месяц упал на 41%.

Почему конкуренты спешат наращивать мощности

Южнокорейские официальные лица связали это расширение с национальным планом по закреплению позиций страны в поставках чипов эпохи ИИ. Оценки совокупных инвестиций Samsung и SK Hynix варьировались от $575 млрд до $1,3 трлн, что отражает, насколько быстро в этом году росли планы расходов.

Спрос на память с высокой пропускной способностью, используемую в ускорителях ИИ, уже более года превышает предложение, и, по прогнозам самого руководства Micron, этот дефицит не ослабнет раньше 2028 года.

Этот дефицит помог обвалить акции SK Hynix на 13% из-за опасений по поводу капзатрат, даже несмотря на рост прибыли Samsung на 1800% в прошлом квартале, а также подпитывает восхождение китайского претендента CXMT, чьи акции продолжают расти со времени IPO.

Что это значит для американских чипмейкеров

Micron торгуется с прогнозным коэффициентом цена/прибыль около 19,8 при рыночной капитализации примерно $930 млрд. Аналитики Уолл-стрит оценивают акции как «уверенно покупать», хотя краткосрочные технические индикаторы указывают на сигнал к продаже.

SanDisk сталкивается с похожим давлением. Обвал её акций стёр значительную часть эйфорического ралли, хотя с начала года компания всё ещё показывает рост около 362% — свидетельство того, как быстро росли акции производителей памяти до этой коррекции.

При этом мнения о самом Micron расходятся. Один анализ смоделировал путь к примерно $1000 за акцию к середине 2028 года при условии сохранения ценовой власти. Другой предупредил, что рост затрат на инфраструктуру ИИ может вынудить гиперскейлеров замедлить расходы прежде, чем новые мощности Micron, включая заводы в Айдахо и Нью-Йорке, полностью заработают.

Следующий отчёт Micron о прибыли, намеченный на 29 сентября, покажет, смогут ли американские производители чипов удержать свою ценовую власть, пока SK Hynix, Samsung и CXMT спешат сократить разрыв в мощностях.

Источник: BeInCrypto