Три фонда Citadel зафиксировали июльский прирост после того, как компания купила со скидкой портфель акций в сфере искусственного интеллекта у Situational Awareness — обанкротившегося хедж-фонда под руководством бывшего исследователя OpenAI Леопольда Ашенбреннера.

Флагманский фонд Wellington Кена Гриффина вырос на 5,9% за месяц. Почти весь этот прирост поступил после покупки.

Фонды Citadel заработали за полгода на одной сделке

До сделки Wellington прибавил лишь 0,45% в июле, сообщает Bloomberg. По итогам месяца он закрылся с +5,9%.

Этот разрыв и есть суть истории. Три недели фонд почти ничего не делал, а затем сделал год за несколько дней.

Для масштаба: Wellington вернул 10,2% за весь 2025 год. Только июль принёс более половины этого результата.

Wellington вырос на 12% в 2026 году. Он уже превысил прошлогодний годовой результат при ещё пяти оставшихся месяцах.

Два других фонда компании показали результат ещё лучше. По данным, переданным инвесторам, Citadel Equities вырос на 14,2%, Tactical Trading добавил 11,1%.

Оба находятся вблизи 27% за год. По итогам всего 2025 года они вернули 14,5% и 18,6% соответственно.

Конкуренты двинулись в противоположном направлении. Флагманский фонд Whale Rock упал на 21,7% в июле, стерев примерно половину прироста 2026 года.

У Situational Awareness не было иного выхода, кроме как продать

В начале июля Situational Awareness достиг пика вблизи $45 млрд. Несколько недель спустя он удерживал около $10 млрд.

Фонд активно занимал. Его кредитное плечо достигало четырёхкратного собственного капитала, что усиливало каждое движение.

Ставка шла на ИИ-инфраструктуру и против программного обеспечения. Когда акции чипов и памяти упали, небольшие потери быстро стали крупными.

Основные позиции фонда за месяц упали более чем на 35%. После этого Goldman Sachs, JPMorgan Chase и Bank of America потребовали дополнительного обеспечения.

Фонд не смог выполнить эти требования. Он продал весь публичный портфель акций, и Citadel взял этот портфель с кредитным плечом примерно с 10%-ной скидкой.

Вынужденные продажи прекратились. Те же акции отскочили. Citadel уже владел ими.

Стратегия, которую Гриффин применяет 20 лет

Ничего нового здесь нет. В июле 2007 года Sowood Capital потерял половину своих $3 млрд менее чем за месяц. Citadel купил его позиции и получил прибыль по мере восстановления рынков.

Годом ранее Amaranth Advisors обанкротился на ставках на природный газ. Его энергетический портфель перешёл к Citadel и JPMorgan.

Схема стабильна. Гриффин ждёт продавца без вариантов, а затем сам называет цену.

Ашенбреннеру 25 лет; до июня он показал доходность 439% и более 1000% с момента запуска в июле 2024 года. Его фонд существует на базе частных активов, включая долю в Anthropic стоимостью около $5 млрд.

Citadel зафиксировал прибыль, но акции не продал. Волатильность, которая разрушила Situational Awareness, теперь находится на его собственных книгах.

Отчёты за август от тех же AI-компаний покажут, чего стоила эта скидка на самом деле.

Источник: BeInCrypto