Президент Трамп неоднократно звонил председателю Федеральной резервной системы Кевину Уоршу с мая, сообщила The Wall Street Journal.По словам осведомлённых людей, Трамп звонит в серии, а затем затихает на некоторое время.

Темы звонков, по данным источников, касались влияния иранской войны и искусственного интеллекта на экономику. Один собеседник сказал, что ставки не поднимались с момента сенатской конфирмации Уорша. Это сохраняет стену между Белым домом и денежно-кредитной политикой.

Облигационный рынок уже на нервах

Контакт происходит на фоне того, как инвесторы в облигации уже сомневаются в независимости Уорша. На прошлой неделе Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) проголосовал 9-3 за сохранение ставок. Уорш затем давал уклончивые ответы на пресс-конференции.

Доходность 30-летних казначейских облигаций после этого подскочила до максимума с периода до финансового кризиса 2007–08 годов. Трое членов FOMC выступали за немедленное повышение ставки. Уорш уклонялся от вопросов о том, почему с ними не согласен.

Трое позднее объяснили свои диссентирующие голоса за повышение ставки в отдельных выступлениях. Это усилило ощущение, что Уорш держит карты при себе. Он также давал показания в Конгрессе в июле — за несколько недель до того, как раскол FOMC стал публичным. Лоретта Местер, возглавлявшая ФРБ Кливленда с 2014 по 2024 год, заявила, что хочет уверенности в том, что ФРС знает, что делает, и не считает подход Уорша с минимальными комментариями устойчивым.

Никсон делал это с Бёрнсом

Прямой президентский контакт с главой ФРС не нов. Никсон давил на председателя ФРС Артура Бёрнса, добиваясь смягчения политики накануне выборов 1972 года. Записи, опубликованные спустя десятилетия, фиксируют эту кампанию давления.

«Мне действительно всё равно, что ты делаешь в [или после] апреля», — сказал Никсон Бёрнсу в феврале 1972 года (Journal of Economic Perspectives, 2006).

Бёрнс снизил учётную ставку перед ноябрьскими выборами. В следующем году ставка по федеральным фондам прыгнула с 4,49% до 9,71% — ФРС развернулась. Инфляция оставалась высокой до конца десятилетия.

Историки до сих пор спорят, действовал ли Бёрнс по убеждению или под политическим давлением. В любом случае эпизод остаётся поучительным примером угрозы независимости центробанка.

Звонки Трампа Уоршу выглядят у́же, чем кампания Никсона за снижение ставок: они касаются Ирана и ИИ, а не стоимости заимствований напрямую. Тем не менее параллель добавляет контекст вопросу независимости Уорша. Следующая возможность ответить — отступление ФРС в Джексон-Хоул в этом месяце.

Источник: BeInCrypto