Крипто-инвесторы, возможно, недооценивают, куда движется индустрия, — по словам инвестиционного директора Bitwise Мэтта Хугана, указавшего на три ошибки, которые он видит на рынке прямо сейчас.
В недавнем посте Хуган сказал, что инвесторы используют сегодняшний размер рынка, устоявшиеся бренды и текущую активность, чтобы судить о будущем крипты. Обычно это разумные подходы, но пространство эволюционирует так быстро, что эти допущения устаревают.
Инвесторы упускают более крупный рынок
Его первый тезис в том, что инвесторы недооценивают, для чего в конечном счёте могут использоваться крипто-приложения. Uniswap, например, был построен как платформа для торговли криптовалютами, но, по словам Хугана, его не обязательно оценивать лишь относительно рынка примерно в $2 трлн. По мере того как акции, облигации, недвижимость и другие активы переезжают в блокчейны, адресуемый рынок для платформ вроде Uniswap может стать намного больше.
Рынки акций и облигаций стоят около $150 трлн и $350 трлн соответственно. Выход в эти пространства мог бы создать возможность примерно в 100 раз большую, чем одна лишь крипта. Хуган сказал, что то же применимо к приложениям вроде Hyperliquid, Aave и Chainlink, которые инвесторы часто рассматривают просто как крипто-платформы.
Вторая ошибка — предполагать, что крупнейшие компании традиционных финансов в конце концов захватят крипто-нативные бизнесы. Руководитель привёл в пример запуск стейблкоина PayPal в 2023 году. Несмотря на глобальный бренд и позицию в платежах, PYUSD составляет лишь 1% рынка стейблкоинов, тогда как Tether и Circle доминируют с 88%.
Fidelity столкнулась с похожей ситуацией после запуска своего сервиса крипто-кастоди в 2019 году. Хотя Fidelity показала себя на рынке хорошо, Coinbase стала крупнейшим крипто-кастодианом в США. То же касается позиции CME в крипто-деривативах и Bakkt, поддержанной Intercontinental Exchange, — как примеров компаний традиционных финансов, которые в итоге не стали доминировать на своих рынках.
Он сказал, что у крипто-нативных фирм есть преимущество, поскольку они, как правило, движутся быстрее, полностью сосредоточены на крипте и уже имеют пользователей и доверие внутри сектора.
В 100 раз больше транзакций?
Третья ошибка — использовать текущие объёмы транзакций для оценки того, сколько активности блокчейны в конечном счёте будут обрабатывать. Токенизированные акции могли бы торговаться круглосуточно, а не только в нынешние рыночные часы, причём ИИ-агенты со временем мониторили бы портфели и исполняли сделки от имени инвесторов. Акции США сейчас торгуются 33 часа в неделю против 168 часов в режиме 24/7.
Хотя одно это не означает, что объём вырастет в 5 раз, Хуган считает, что сочетание круглосуточной торговли и активности под управлением ИИ могло бы поднять объём сделок с акциями в 10 раз. Он добавил:
«Я могу представить и 50-, и 100-кратный рост».
Похожая возможность существует в платежах, где активность с участием ИИ-агентов могла бы намного превзойти нынешние уровни. Хотя более высокие объёмы могут принести более низкие комиссии, Хуган утверждал, что рост транзакций такого масштаба, вероятно, с лихвой перекроет это давление.
Инвестиционный директор Bitwise не единственный, кто указывает на искусственный интеллект как на потенциальный катализатор для крипты. Ещё в июне основатель Binance CZ сказал, что ИИ-агенты могли бы полагаться на блокчейн-платежи, поскольку системы традиционных финансов часто требуют человеческой аутентификации и не рассчитаны на автономное ПО.
Он ожидает, что агентная торговля и платежи появятся в течение месяцев, а ИИ-связанная активность могла бы также добавить к объёмам блокчейн-торговли, а не конкурировать с криптой.
Источник: CryptoPotato
