Гендиректор Tether Паоло Ардоино высмеял JPMorgan после того, как один из сопрезидентов банка приуменьшил институциональный аппетит к стейблкоинам, ответив, что Tether тоже видит мало спроса со стороны Северного полюса на импортный лёд.

Даг Петно высказался во вторник на конференции Barclays Global Financial Services в Нью-Йорке. Его фразу передал рынок предсказаний Kalshi, и Ардоино ответил в течение нескольких часов.

Сомнения JPMorgan в спросе на стейблкоины прозвучали с самого верха

Петно — сопредседатель JPMorganChase и руководитель её коммерческого и инвестиционного банка. Он назвал институциональный интерес к блокчейну и стейблкоинам зарождающимся, указав на пробелы в совместимости, регулирование и правила «знай своего клиента».

Банк мог бы быстро запустить стейблкоин, сказал Петно. Однако реального институционального спроса на него вне криптоторговли он не видит. Такая формулировка скорее делит рынок, чем отвергает его.

Позиция самого JPMorgan усложняет картину. У банка есть блокчейн-подразделение платежей Kinexys, и он продолжает строить рельсы токенизированных депозитов, а не публичный стейблкоин. Тем временем в гонку за банковскими токенами вступили японские мегабанки.

Исследовательская команда банка тоже обозначила потолок. J.P. Morgan Global Research ожидает, что рынок стейблкоинов достигнет 500–750 млрд долларов — заметно ниже 2 трлн, которые прогнозируют некоторые. Отдельно аналитики предупреждают, что этот сдвиг может поднять стоимость заимствований для банков.

Tether отвечает книгой на 183 млрд долларов

Аналогия Ардоино со льдом делает один вывод. Tether уже перегоняет те объёмы, которые, по словам Петно, институционалам не нужны. Рыночная стоимость токена Tether, USDT, близка к 183 млрд долларов, а все стейблкоины вместе дают около 311 млрд.

Tether к тому же провела 2026 год, добиваясь той самой проверяемости, которой требуют институционалы. В августе KPMG выдала компании первый чистый аудит, хотя резервная подушка за USDT с тех пор истончилась.

Ардоино в этом году держит свои возражения короткими — включая прямое отрицание собственного блокчейна Tether. Петно, со своей стороны, оставил дверь открытой на случай, если регулирование изменится.

Ни одной из сторон не нужно, чтобы другая была неправа. Петно описывает свою клиентскую книгу, Ардоино — свою. Разрыв между ними и есть история.

Source: BeInCrypto