Grayscale считает, что последнее повышение ставки Федеральной резервной системой не приведёт к крупным изменениям на криптовалютных рынках. Как и второе повышение в этом году.
Глава отдела исследований Зак Пандл опубликовал записку в четверг. Днём ранее Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) поднял целевой диапазон до 3,75–4,00%.
Почему 1997 год важнее 2022-го
Пандл провёл черту между двумя очень разными действиями ФРС. В марте 2022 года центробанк начал циклический разворот, чтобы сдержать инфляцию.
К июлю 2023 года он повысил ставки на 550 базисных пунктов. Это увеличило альтернативные издержки владения биткоином (BTC) и подобными активами, не приносящими процентов.
По его мнению, четвертьпроцентное повышение в среду такого веса не имеет. На этой неделе трейдеры согласились с Пандлом: биткоин вырос, а не упал.
Его ориентир — март 1997 года, когда ФРС Алана Гринспена провела разовое повышение. Бычий рынок Nasdaq тогда продолжился.
«Мы считаем, что вчерашний шаг был корректировкой в середине цикла, а не циклическим разворотом. И сомневаемся, что одно-два повышения ставки, ожидаемые в 2026 году, сильно изменят распределение капитала», — написал Пандл.
Подписывайтесь на нас в X, чтобы получать свежие новости в реальном времени
При этом Пандл видит неравномерное влияние внутри криптоотрасли. Эмитенты стейблкоинов, такие как Circle и Tether, получают больше дохода, когда растут ставки по денежным средствам. Более высокая доходность токенизированных облигаций и фондов денежного рынка также может притянуть капитал в блокчейн.
«Криптовалюты разнообразны, и более высокие ставки влияют на одни активы иначе, чем на другие, — как и в традиционных финансах», — добавил он.
Трейдеры оценивают вероятность ещё одного повышения к декабрю в 88%
Тем временем, по данным CME FedWatch, трейдеры оценивают вероятность ещё одного повышения на заседании 28 октября в 54,2%.
К заседанию 9 декабря трейдеры видят 88,2% шансов, что диапазон окажется выше нынешнего. Ещё 40,3% закладывают 4,25–4,50%, то есть на 50 базисных пунктов выше текущего уровня.
Члены комитета от них не отстают. Прогнозы показывают, что 16 из 18 чиновников ожидают как минимум ещё одного повышения в 2026 году.
Настоящая проверка взглядов Пандла наступит, если ФРС снова повысит ставку в декабре. Это решение покажет, воспринимают ли криптовалюты этот цикл как кратковременный сбой или как разворот.
Подписывайтесь на наш YouTube-канал, чтобы смотреть экспертные мнения лидеров и журналистов
Source: BeInCrypto
