Рыночная капитализация Apple (AAPL) во вторник, 28 июля, ненадолго достигла $5 трлн, и компания стала лишь второй публичной компанией после Nvidia (NVDA), достигшей этого уровня.Акции поднялись до внутридневного максимума $342,89, после чего откатились.

Ралли пришлось за два дня до публикации отчётности Apple за третий квартал в четверг, которая станет последним отчётом Тима Кука на посту генерального директора. Джон Тернус займёт пост CEO 1 сентября.

Капитализация в $5 трлн — совокупная стоимость всех выпущенных акций компании — помещает Apple в эксклюзивный клуб, которого до недавнего времени попросту не существовало. Достижение этой отметки подчёркивает, насколько сильно капитал инвесторов сконцентрирован в горстке крупнейших технологических компаний и насколько чувствительными стали их оценки к каждому квартальному отчёту.

Сдержанность выделяет Apple на фоне остального крупного техсектора

Акции Apple выросли примерно на 25% с начала года — в резком контрасте с ростом Nvidia на 6%. За последние недели обе компании несколько раз обменивались титулом самой дорогой компании мира.

Значительная часть преимущества Apple объясняется дисциплиной в расходах. Пока конкуренты вкладывают миллиарды в инфраструктуру для ИИ, Apple держит собственный бюджет сравнительно низким. Такая сдержанность помогает защитить свободный денежный поток и рентабельность — показатели, за которыми инвесторы следят особенно пристально, когда оценка компании поднимается так высоко.

У компании по-прежнему нет собственной большой языковой модели — типа ИИ-системы, которая лежит в основе разговорных ассистентов и генеративных инструментов. Вместо этого Apple опирается на облачные технологии Google, чтобы обеспечить работу обновлённого Siri. Apple рассчитывает представить переработанного ассистента этой осенью вместе с новыми iPhone. Аналитики отмечали этот пробел, оценивая ИИ-стратегию Apple, и задавались вопросом, не делает ли передача ключевого ИИ на аутсорсинг компанию зависимой от конкурентов.

Традиционные продукты по-прежнему лидируют

Спрос на чипы для обучения ИИ впервые вывел Nvidia за отметку $5 трлн в октябре 2025 года. Подъём же Apple к этому порогу обеспечили не расходы на ИИ, а сильные продажи iPhone. Это различие важно: оно указывает, что оценка Apple по-прежнему опирается на проверенное потребительское оборудование, а не на пока неподтверждённые доходы от ИИ.

Во вторник Apple также запустила Upgrade — новую программу лизинга совместно с Klarna, финтех-компанией сегмента «покупай сейчас, плати потом». Программа позволяет клиентам в США платить $17,99 в месяц за iPhone вместо его полной покупки — шаг, призванный сгладить спрос и удержать пользователей внутри экосистемы Apple.

В прошлом месяце Apple подняла цены на MacBook и iPad, сославшись на рост стоимости памяти и накопителей. Более высокие цены на компоненты могут давить на рентабельность, если их не переложить на покупателей.

Отчёт в четверг покажет, способен ли рост, движимый iPhone, оправдать оценку, которая теперь вплотную приблизилась к уровню Nvidia. Для инвесторов отчётный созвон станет ключевой проверкой того, есть ли у ралли запас хода или оно уже опередило фундаментальные показатели.

Источник: BeInCrypto