Золото торгуется около $4020, снизившись на 28% от январского рекорда в $5598, накануне решения Федеральной резервной системы в среду. Прогноз цены на золото на август 2026 зависит от двух ключевых технических уровней.

Недельные индикаторы импульса указывают вниз, однако сжатие волатильности говорит о том, что решительное движение близко. При этом спрос со стороны центробанков продолжает компенсировать масштабный отток из ETF.

Решение ФРС 29 июля задаёт тон

Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) объявит своё решение по ставке в среду, 29 июля. Данные CME FedWatch показывают вероятность сохранения ставки на уровне 350–375 базисных пунктов в 64,2%. Тем не менее трейдеры по-прежнему закладывают вероятность повышения до 375–400 в 35,8%.

Риск повышения остаётся высоким, несмотря на то что все 104 экономиста в опросе Reuters ожидают сохранения ставки. Инфляция в июне замедлилась до 3,5%, базовая — до 2,6%. Тем не менее глава ФРС Кевин Уорш отказался смягчать свою позицию.

«Кто-то может взглянуть на сегодняшние утренние данные и сказать: „О, миссия выполнена, всё замечательно“. Это не моя точка зрения».

Уорш сделал это заявление после публикации июньского отчёта по инфляции, как сообщает CNBC.

Геополитика добавляет ещё одну переменную. Пауза в ударах между США и Ираном опустила нефть примерно на 6% и ослабила инфляционные опасения. Срыв этих переговоров мог бы возродить как спрос на защитные активы, так и давление в сторону повышения ставок в августе.

Отток из ETF замедляется, а центробанки продолжают покупать

Ставки, остающиеся высокими дольше, истощили спрос на ETF. Золотые фонды, торгуемые в США, зафиксировали примерно $5,3 млрд ежемесячных погашений. Скользящие 90-дневные потоки сменились с почти $30 млрд в феврале на отрицательную территорию. Около 298 тонн золота в ETF сейчас находятся в убытке около $4000.

Однако график ниже показывает, что 30-дневное изменение потоков вернулось почти к нулю в конце июля. Давление продавцов, похоже, ослабевает, а не усиливается, поскольку цена защищает уровень $4000.

Центробанки выступают противовесом. В первом квартале они купили нетто 244 тонны. Более того, рекордные 45% планируют покупать больше, согласно опросу Всемирного совета по золоту. Управляющие фондами также назвали золото самым недооценённым активом с марта 2023 года.

Недельные графики подтверждают медвежий рынок золота

Недельная структура по-прежнему на стороне продавцов. В июне золото потеряло зону коррекции Фибоначчи 0,382 между $4300 и $4400. Теперь эта область выступает сопротивлением. Сейчас цена находится на коррекции 0,5 на уровне $3943, внутри зоны поддержки $3900–$4000.

Более того, золото три недели подряд закрывалось ниже средней линии своего долгосрочного канала Гаусса. Это продолжение медвежьего сигнала, впервые появившегося в середине июля.

Недельный индекс относительной силы (RSI) усиливает медвежий сценарий. В начале июня индикатор пробил свою восходящую линию поддержки от сентября 2022 года. Сейчас он показывает 37 — самый низкий уровень с конца 2023 года. В сочетании с просадкой в 28% это соответствует распространённому определению медвежьего рынка.

И всё же значения около 37 отмечали крупные дна циклов в 2022 и 2023 годах. Поэтому нисходящий импульс может быть ближе к исчерпанию, чем к новому ускорению.

Прогноз цены на золото зависит от поддержки $3900

Дневной график сжимает решение в узкую вершину. Нисходящая линия сопротивления от пика $5598 отвергала цену четыре раза. Теперь эта линия сходится с зоной поддержки $3900–$4000. Золото также торгуется на 10,4% ниже своей 200-дневной скользящей средней, которая выровнялась и повернула вниз.

В то же время процентиль ширины полос Боллинджера (BBWP) показывает угасание волатильности в сжатии. Исторически такое сжатие предшествует расширительному движению в любом направлении. Решение FOMC — очевидный триггер.

Если поддержка устоит и золото вернёт себе трендовую линию, первой целью станет зона сопротивления $4300–$4400. Достижение уровня 0,382 на отметке $4333 означало бы прирост около 7,8%. Прогноз JPMorgan на четвёртый квартал в $4500 находится чуть выше этой зоны.

И напротив, дневное закрытие ниже $3900 обесценит бычий сценарий. Следующая поддержка ждёт на «золотом кармане» 0,618 около $3552, примерно на 11,6% ниже текущей цены. Зона $3300–$3400 расположена ниже неё.

Август начинается с золота, зажатого между трендовой линией с четырьмя касаниями и его последней крупной поддержкой. Тот уровень, который пробьётся первым, должен определить остаток квартала.

Источник: BeInCrypto