«Yardstick для BTC колеблется вблизи исторических минимумов, тогда как несколько индикаторов настроений приближаются к зоне капитуляции», — заявила Fidelity в своем отчете Q3 Signals Report во вторник.

Тем не менее bitcoin в настоящее время торгуется примерно на 50% ниже своего исторического максимума, что все еще является неглубоким падением по сравнению с предыдущими дном медвежьих рынков.

Октябрь рассматривается как ключевой временной ориентир цикла

Метрика Yardstick сравнивает рыночную капитализацию bitcoin с хешрейтом сети через нормализованный Z-score, при этом значения ниже -1 стандартного отклонения указывают на недооцененность.

По сути она измеряет, торгуется ли актив по справедливой цене относительно «энергетической стоимости» его безопасности. Низкие или отрицательные значения сигнализируют о недооцененности или дешевизне bitcoin, тогда как высокие значения указывают на переоцененность и дороговизну BTC. Метрика уверенно находилась в зоне «недооцененности» на протяжении 83% из последних 92 дней.

Майнеры bitcoin столкнулись с растущим давлением по мере падения цен, однако общий хешрейт снизился лишь примерно на 22% от своего пика, «что подчеркивает устойчивость майнеров».

«В результате Yardstick в настоящее время колеблется вблизи исторических минимумов. Это позволяет предположить, что BTC может торговаться со значительным дисконтом относительно энергии, обеспечивающей безопасность сети».

Вероятно, это произошло потому, что в текущем цикле волатильность цен ниже, чем в предыдущих, а майнинговая отрасль повзрослела, и майнеры теперь более эффективно управляют энергозатратами, отметила Fidelity.

Исторически эта зона недооцененности совпадала с фазами накопления и относительными минимумами, которые в предыдущих циклах длились почти 300 дней.

«Этот медвежий рынок на сегодняшний день длится 203 дня, что позволяет предположить, что октябрь 2026 года может стать ключевым временным ориентиром для инвесторов, ориентирующихся на динамику цикла».

Жоао Уэдсон, основатель Alphractal, сказал: «Bitcoin приближается к исторически важной зоне». Соотношение реализованной капитализации долгосрочных держателей к краткосрочным для BTC достигло 3,9, приближаясь к уровню выше 4, который предшествовал крупным ценовым минимумам в предыдущих циклах.

Метрика показывает, что реализованный капитал все больше концентрируется среди долгосрочных держателей с сильной убежденностью, тогда как краткосрочное спекулятивное участие остается слабым, что указывает на продвинутую фазу накопления.

«Это не гарантирует, что точное дно уже достигнуто, но показывает, что рынок приближается к зоне, ранее связанной с крупными минимумами цикла».

Прогноз цены BTC

Bitcoin отступил на 5,5% от своего пятинедельного максимума в $67 000 от 21 июля, опустившись чуть ниже $63 000 во вторник. Однако актив немного восстановился, трижды коснувшись отметки $64 000 за последние 12 часов, но не сумев пробить сопротивление на этом уровне.

Swissblock сообщила в среду, что «фаза восстановления» Bitcoin столкнулась с очередным препятствием, поскольку импульс вышел из своих самых экстремальных отрицательных значений, но теперь застопорился.

«Структура продолжает стабилизироваться, но участие покупателей не расширилось достаточно, чтобы двигать цену вперед», — сказали они.

Источник: CryptoPotato