В четверг Япония резко понизила прогноз роста экономики на текущий финансовый год до 0,9%, объяснив это стремительным ростом цен на нефть и ослаблением иены, которые давят на зависящую от импорта экономику.

Этот пересмотр показывает, как быстро напряжённость на Ближнем Востоке способна изменить перспективы развитой экономики.

Нефтяные и валютные допущения, лежащие в основе пересмотра

Финансовый 2026 год в Японии длится с апреля 2026 года по март 2027 года — это стандартный период, который правительства используют для составления бюджета и прогнозов. Кабинет министров представил пересмотр вместе с обновлёнными бюджетными проекциями.

Новая цифра означает резкое снижение по сравнению с январём. Всего полгода назад чиновники прогнозировали рост на уровне 1,3% — до того, как мировые энергетические рынки обернулись против страны.

Пересмотр обусловлен двумя допущениями. Теперь правительство закладывает цену нефти на уровне 92,5 доллара за баррель — значительно выше прежней оценки в 68 долларов.

Валютные ожидания изменились столь же резко. Чиновники исходят из курса иены в 161,4 за доллар против 155,2 в предыдущем прогнозе.

Подписывайтесь на нас в X, чтобы получать последние новости по мере их появления.

Оба изменения бьют по одной и той же болевой точке. Бедная ресурсами Япония импортирует практически всю свою энергию, поэтому более высокие цены и более слабая валюта раздувают издержки по всей экономике. Значительную часть первоначального удара принимают на себя потребительские расходы. Частное потребление, которое обеспечивает более половины японского производства, теперь прогнозируется на уровне роста всего 0,9% вместо 1,3%.

Аналогичное давление испытывают и инвестиции бизнеса. Ожидается, что капитальные расходы вырастут в этом году лишь на 2,3% — против 2,8%, которые чиновники прогнозировали ещё в январе.

Инфляция движется в противоположном направлении. Теперь ожидается, что потребительские цены вырастут на 2,2% против прежней оценки в 1,9%, что дополнительно испытывает на прочность покупательную способность домохозяйств.

Сможет ли Япония восстановить рост в 2027 финансовом году

Администрация премьер-министра Санаэ Такаити сопроводила понижение прогноза более оптимистичным среднесрочным взглядом. Согласно тем же проекциям, рост должен восстановиться до 1,1% в 2027 финансовом году.

Этот отскок зависит от исполнения политики. Правительство продвигает инвестиции в кризисное управление, стратегические отрасли и государственно-частные партнёрства, тогда как новые бюджетные ориентиры дают министерствам большую гибкость для проектов, направленных на рост.

Бюджетная арифметика рисует неоднозначную картину. Первичный баланс, который не учитывает проценты по долгу, в этом году сведётся с более широким дефицитом в 1,2 триллиона иен (7,4 миллиарда долларов) из-за дополнительных бюджетов.

На бумаге следующий год выглядит заметно лучше. Чиновники ожидают профицита в 1,4 триллиона иен (8,7 миллиарда долларов) в 2027 финансовом году, во многом за счёт более высоких налоговых поступлений.

Подписывайтесь на наш канал на YouTube, чтобы смотреть, как лидеры и журналисты делятся экспертными оценками.

Этот прогнозируемый разворот имеет реальное политическое значение. Япония несёт одно из самых тяжёлых бремён государственного долга среди развитых стран, что делает доверие со стороны рынков облигаций критически важным.

Нефтяные рынки по-прежнему остаются главной переменной. Нефть марки Brent в последнее время торгуется в районе 80 долларов, тогда как Банк Японии указывает на устойчивость экспорта и отдельных промышленных секторов.

Источник: BeInCrypto