Акции Coinbase (COIN) растут, поскольку биткоин (BTC) поднимается выше $80 000 на этой неделе. Goldman Sachs также повысил целевую цену по акции до $196 со $173.

Ралли оживляет знакомый вопрос. Насколько тесно акция Coinbase на самом деле отслеживает цену биткоина?

Умеренная корреляция с биткоином

Coinbase не держит биткоин на своём балансе так, как Strategy (MSTR). Её выручка приходит в основном от торговых комиссий.

Это означает, что акция обычно растёт, когда цена биткоина поднимается, а торговая активность увеличивается. Она обычно падает, когда объём иссякает.

Эта связь проявляется в данных, но она не так тесна, как многие полагают. PortfoliosLab, фирма по анализу портфелей, оценивает долгосрочную корреляцию между COIN и биткоином в 0,61 — умеренное значение.

Не каждая связанная с криптой акция ведёт себя одинаково. Ранжирование крипто-акций показало, что биткоин-майнеры часто отслеживают биткоин лишь слабо.

Колебания больше в обоих направлениях

Где Coinbase отличается от биткоина — в размере своих движений. Волатильность COIN была более чем вдвое выше волатильности биткоина на длинном горизонте, около 20% против 8,5%.

Эта дополнительная волатильность режет в обе стороны. В середине августа акции Coinbase выросли примерно на 9,5% за один день и ещё на 8% на следующий, пока биткоин пробивался через $70 000.

На этой неделе биткоин продлил свой подъём к $80 000. COIN торговался между $174,73 и $189,27 только во вторник — колебание более чем на 8%.

То же усиление проявляется и в обратную сторону. Kaiko, поставщик рыночных данных, отметил в начале августа, что акция Coinbase упала примерно на 36% за год.

Снижение биткоина за тот же отрезок было примерно 27%. Вывод Kaiko был прямым.

Несмотря на продвижение Coinbase в новые направления бизнеса, её акция всё ещё движется в основном на цене биткоина.

Для Coinbase послание ралли этой недели выглядит знакомым. Когда биткоин бежит, COIN обычно бежит дальше, и этот паттерн мог бы так же легко перевернуться в обратную сторону.

Источник: BeInCrypto