Отчёт Nvidia за второй квартал превзошёл оценки Уолл-стрит, а прогноз перевалил за $108 млрд, однако аналитик Seaport Research Partners Джей Голдберг говорит, что результаты всё равно «недостаточно впечатляющие», чтобы сдвинуть акцию.
Голдберг — единственный аналитик Уолл-стрит с рейтингом «Продавать» по Nvidia. Он утверждает, что её распроданное предложение чипов оставляет мало места для сюрпризов роста в этом году.
Nvidia превышает, но рынок пожимает плечами
Nvidia (NVDA) отчиталась о выручке за второй квартал, превзошедшей оценки Уолл-стрит примерно на $4 млрд. Выручка почти удвоилась по сравнению с годом ранее.
Прогноз на текущий квартал вышел на $108 млрд — выше $103,9 млрд, ожидаемых аналитиками.
Голдберг, выступая на Bloomberg Technology, сказал, что самого превышения будет недостаточно.
«Думаю, моё первое впечатление — это действительно впечатляющий квартал, и никому не будет дела».
Джей Голдберг, Bloomberg
Он сказал, что гендиректор Nvidia Дженсен Хуанг всё же мог бы сдвинуть акцию своим тоном на звонке по прибыли. Хуанг — убедительный оратор, хотя его недавний послужной список на этом фронте был смешанным.
Распродано, без места для сюрприза
Аргумент Голдберга сосредоточен на предложении, а не на спросе. Распределения чипов Nvidia уже зафиксированы на год, сказал он. Это ограничивает, насколько далеко результаты могут сдвинуть акцию.
«Они распроданы, и откуда взять рост, когда ты распродан? Это не изменится в этом году».
Джей Голдберг, Bloomberg
Он указал на зависимость Nvidia от Taiwan Semiconductor Manufacturing Company. Эта зависимость, сказал он, — ограничение, которое не ослабнет скоро.
Groq, которую он назвал приобретением Nvidia, могла бы добавить объём в следующем году вне этого лимита, сказал он. ПО и neocloud-выручка могли бы добавить дальнейший рост.
Он также отметил нарастающую конкуренцию от чипов AMD Instinct, TPU от Google и собственных чиповых усилий в OpenAI и Anthropic. Тем не менее он ожидает, что Nvidia сохранит крупнейшую долю рынка.
Бычий аргумент с другой стороны
Не каждый аналитик согласен. Аналитик UBS Тим Аркури сказал, что цифры должны укрепить уверенность в траектории прибыли Nvidia в 2027 и 2028 годах. Он трактует результаты как более важные, чем приглушённая реакция рынка.
Акции Nvidia ненадолго стёрли раннее постторговое снижение. Этот паттерн повторялся на протяжении самой длинной проигрышной серии компании с 2022 года на подходе к отчёту.
Удержится ли это, может решить, продолжит ли тезис Голдберга о распроданности ограничивать акцию.
Источник: BeInCrypto
