Kioxia Holdings выросла на 2 000% за прошедший год — почти вчетверо превзойдя следующую по доходности акцию Японии. Сегодня чипмейкер упал почти на 9%, оставив инвесторов в раздумьях: назвать это успехом или провалом.

Kioxia (285A) с большим отрывом лидирует на Токийской фондовой бирже. AIMECHATEC, второй по доходности актив года, вырос на 540,30% за тот же период.

Ралли на ИИ-спросе, остановленное прогнозом

Ралли Kioxia уходит корнями в строительство ИИ-инфраструктуры. Дата-центры, спешно закупавшие флэш-память NAND, использовавшуюся в телефонах и серверах, резко подняли цены и прибыли в 2025 году и в нынешнем. Только в 2025 году акция взлетела более чем на 500%, кратко сделав Kioxia крупнейшей публичной компанией Японии по рыночной капитализации.

Этот импульс надломился в конце июля. Kioxia дала прогноз операционной прибыли за фискальное полугодие в размере ¥3,16 трлн ($19,7 млрд). Эта цифра подразумевает ¥1,89 трлн для текущего квартала — слабее ожиданий, после ¥1,27 трлн в прошлом квартале, уже не дотянувшем до прогнозов аналитиков. Параллельно компания объявила сплит акций 3:1 и байбэк на ¥800 млрд. К тому моменту бумаги уже откатились примерно на 65% с июньского пика ¥112 700. Китайские производители NAND наращивали мощности, угрожая ценовой власти, лежащей в основе подъёма Kioxia.

Уолл-стрит по-прежнему расходится во мнениях

Свежее падение на 9% следует за серией резких колебаний: не долгого спада, а именно скачков. Акции Kioxia прибавили более 40% за недавние пять торговых дней, а затем резко развернулись.

Мнения аналитиков отражают это расхождение. Четырнадцать компаний рекомендуют «покупать», одна — «продавать», а средние целевые цены предполагают более 100% апсайда. Daiwa, UBS и Goldman Sachs подтвердили рейтинги «покупать» на этой неделе, тогда как Bernstein оставил рейтинг «продавать» без изменений. Выручка и прибыль по-прежнему показывают уверенный рост год к году.

Главный вопрос — в сроках. Является ли это перезагрузкой в рамках устойчивого цикла памяти для ИИ или началом угасания ценовой власти? Следующий отчёт Kioxia должен дать более чёткий ответ.

Источник: BeInCrypto