Акции Arm Holdings (ARM) прибавили 194% с начала года, но с середины июня рост остановился, а крупные инвесторы, по оценке аналитиков BeInCrypto, начали тихо выходить из бумаги.

Причина, по мнению издания, в чувствительности Arm к процентным ставкам. Это самая дорогая среди крупных чиповых бумаг, и большая часть её прибыли ожидается в отдалённом будущем: инвесторы платят прежде всего за рост от разработок ИИ-чипов, а не за текущие доходы. Чем выше ставки, тем дешевле стоят будущие прибыли сегодня. Компания зарегистрирована в Великобритании, но её акции торгуются в Нью-Йорке в долларах, поэтому решения ФРС влияют на них так же, как на американские чиповые бумаги. Следующая проверка — публикация данных по инфляции 14 июля.

Что показывают потоки и опционы

Индикатор Chaikin Money Flow, который используют как прокси институционального спроса, достиг пика 0,37 около 15 июня и с тех пор упал до 0,01 — крупные покупатели практически исчезли. Отток начался в преддверии заседания ФРС 17 июня: 10 июня годовая инфляция составила 4,2%, максимум за три года, а регулятор 17 июня сохранил ставку, но дал сигнал о возможном повышении. Когда 23 июня крупный банк предупредил о ещё трёх повышениях, Arm за день потеряла более 10%.

Опционный рынок отражает тот же разворот. 15 июня при цене около $412 отношение путов к коллам по объёму составляло 0,51, то есть трейдеры покупали больше коллов, хотя по открытому интересу показатель уже был 1,22. К 1 июля при цене около $337 медвежьими стали оба: 1,75 по объёму и 1,17 по открытому интересу.

Уровни на графике

С 6 мая по 30 июня Arm росла, но объёмы покупок на каждом движении сокращались. Рост остановился около $362, сейчас бумага торгуется вблизи $337 — чуть ниже уровня $340, который ей нужно удержать. При пробое вниз в фокусе $303, затем $298, а при ускорении продаж — район $198. Для разворота Arm нужно вернуть $362 на сильных объёмах, что подтянуло бы вверх и денежные потоки. Ключевой же рубеж — $399, то есть зона $400: выше неё бумага восстанавливает силу, ниже — на фоне риска нового инфляционного сюрприза 14 июля любой отскок рискует быть проданным.

Источник: BeInCrypto